□周鹏峰

    多家机构预测，8月新增贷款将继续回落，或低于5000亿元。瑞银证券首席经济学家汪涛表示，降至5000亿元以下，这一数字虽然符合年度和月度信贷额度，而贷款余额增速则正在企稳，政府新增贷款目标不会收紧或放松。

    与之相印证的是，记者调查了10家金融机构8月新增贷款的预测数据，其中预测5000亿元或以下的机构为7家，预测在5000亿元以上的机构为3家。多数机构认为，8月新增贷款将继续回落。

    兴业银行资深经济学家鲁政委表示，从信贷均衡投放的角度推算，8月新增人民币信贷理论上在4400亿左右。2010年第一和第二季度信贷投放，已经完成了7.5万亿的61.6%，超过预定投放节奏“3322”的1.6%。假定第三季度末，信贷投放的额度控制在80%，那么，以第二季度各月的投放节奏来看，8月新增人民币贷款为4400亿左右。

    鲁政委认为，信贷投放的可调节性较强，使得理论推算的新增量可能演变成实际的信贷投放。尽管信贷投放面临关停落后产能等不利因素的影响，但随着地方融资平台清理细则的出台，以及房地产成交逐渐恢复平稳，信贷需求可能逐步回稳。

    更重要的是，票据融资已经成为月度银行调节信贷投放的主要工具，即使新增信贷未达到理论上限，银行往往倾向于用票据融资先占据信贷额度。因此，理论测算的信贷增量可能成为实际的信贷增量。