中国银行烟台分行财富管理中心总经理丁向东:

    20工0年的行情，中小板大放异彩，成为带动指数拉升的主力。前期，中小板和创业板在媒体口诛笔伐之下，出现了较大程度的回调。但让投资者感到郁闷的是，机构却在这两个普遍认为估值过高的板块上，不断加仓。这种举措，意味深长。

    对于创业板、中小板估值偏高的问题，这实际上是中国资本市场的特色。从发行的角度看，高价发行，对于上市公司和保荐机构来说，都是期望的，无形中已经成为衡量保荐机构能力的标准之—。但是，这种高价发行的结果，损伤的却是投资者的利益。

    即使如此，以基金为首的机构，屡屡在新股上市之日，不断建仓、不断加仓，却是为何?是对估值的正确认识，还是资产配置的考虑，这值得投资者深思不得而知。

    但是，在新股发行破发的阴影之下，不少投资者对打新中签新股，已经远远没有以往持有的期限长了。而机构此时大举介人，自有其道理。—是估值已经有所降低，二是出于资产配置的需要，三是看好其良好的成长性。

    实际上，中国资本市场的特点，决定了中小盘个股是黑马的摇篮。以苏宁电器为例，该公司上市后每年的业绩差不多还以翻倍的速度增长，200S年净利润比2002年增长了36倍，上市的时候总市值只有30亿元，今年9月底总市值已经高达735亿元，在深市

    中总市值排第四。投资该股的投资者获得了很高的回报率。这就是小盘股的魅力所在。

    9月30日是节后的最后—天，从交易所公开信息看，三家机构出手太阳鸟，累计买人工462万元;五家机构狂买广田股份，累计买人工S55S万元，约合买人290万股，占其流通盘的9.06%。这样，机构两天大肆买人广田股份4.37亿元。同样，在新筑股份、智飞生物两只个股上，也有机构活跃的身影。