中金公司认为，美联储议息会议临近前美元的强势将给风险资产带来压力，随着三季报披露完毕，受季报超预期推动的板块后续催化剂不足，配置重点转向受国内通胀因素和需求回升支持的部分板块。

    从近三个交易日来看，美元指数已出现了连续的反弹，而大宗商品价格则继续承压，这对本轮部分由海外流动性驱动的A股牛市造成了冲击，此前充分受益流动性泛滥及人民币升值预期的资源股和金融股首当其冲承受压力。我们认为在随后几个交易日，投资者仍需密切关注美元指数走势以规避短期内大宗商品期货价格回落风险对国内相关个股的影响。

    本轮上涨行情中，一些板块在三季报超预期的支持下，估值得到迅速修复，这些板块主要集中在汽车、家电和工程机械板块，随着三季报的陆续披露完毕以及估值的快速修复，预计这些板块短期内的后续催化剂不足，更多的机会将来自于板块内部相对估值折让空间较大的个股机会。

    中期来看，我们仍然维持通胀受益和金融板块的配置主线，化工股中的中游品种(价格上升主要受需求复苏带动)以及受益于国内通胀预期的农业、白酒、超市等板块将是近期关注的重点。此外，随着各行业的十二五规划陆续出台，相关行业龙头亦将受到市场追捧。

    (中金)