中信证券最新研究报告称，由于市场快速下跌集中释放了这轮紧缩性调控的预期，上行需要明确两大因素：一是11月的通胀数据能否确认价格管制的初步效力，是否会低于目前市场4.8%-5%的预期；二是近期的经济工作会议确定明年的信贷规模是否高于市场预期的6-6.5万亿水平。

    目前正处在“政策渐进、通胀渐稳”的过程中，中长期看，十二五规划、新兴产业政策、保障房建设等结构性促增长的政策将会重新主导市场。

    重点看好电子板块

    在新兴产业中，中信证券重点看好电子板块，认为它是新兴产业股票的“大本营”。“十二五”规划中新产业的投资将催生众多企业发展壮大，电子产业将催生一批高速成长的大牛股，主题性的投资机会多。推荐歌尔声学、兴森科技、莱宝高科和立讯精密。

    对于医药行业，中信证券认为，刚性需求力保行业高速增长。人口的绝对增长、城镇化加速、人口老龄化、经济增长、疾病谱的演变和政府投入的加大，这些因素带来的刚性需求可以保证行业年均15%～20%的增速。而医改政策将促进行业在前面基础上再提高5到10个百分点。特别是明年公立医院改革可能破冰，爱尔眼科、马应龙、复星医药等值得关注。

    中信证券预计四季度煤炭市场全面回暖，煤炭企业2011年利润增速将不低于20%。推荐价格弹性高和“量”有高成长性(含重组预期)以及估值水平相对较低的公司，重点推荐兰花科创、昊华能源、冀中能源、中国神华、潞安环能、中煤能源等。

    推出“十二五规划20金股”

    在选股方面，中信证券认为，中长期看，十二五规划、新兴产业政策、保障房建设等结构性促增长的政策将会重新主导市场。

    围绕这些因素，中信证券挖掘十大领域成长股，推出了“中信十二五规划20组合”。中信证券“十二五规划20组合”：烽火通信、中兴通讯、大立科技、富春环保、天通股份、龙源技术、龙净环保、荣信股份、浙富股份、东方电气、辉煌科技、中海油服、广东榕泰、中国北车、杰瑞股份、智光电气、雅克科技、桑德环境、盛运股份、九龙电力。 (东方)