人民币升值不再仅仅是预期，它正在逐渐地小步攀升，讨论升值与否或许已无意义，升值多少才是硬道理。

    自去年汇改重启以来人民币对美元累计已升值3.3%，而与2005年7月汇改前相比，人民币对美元已累计升值高达25.06%。

    从目前市场环境看，有专家认为，除美国等国施压外，还有两个原因刺激人民币汇率走高：一是汇率从去年12月份开始就被央行用作治理输入性通货膨胀的主要工具，现在看这个趋势还将继续；二是近期中国表示将进一步买入西班牙国债，市场对欧元区主权债务危机的担忧情绪缓和，导致美元下滑。

    那么，2011年人民币汇率将往何处去？

    日前外汇专家柳英杰在接受记者采访时预计，今年人民币升值的幅度会达到5%—8%的范围。因为，目前NDF市场(人民币离岸市场)一年期美元对人民币已到达6.2左右，而中国目前公布的外汇牌价是6.5左右，由于NDF是人民币外围的期货市场，而热钱会重点参考这一市场的动向，因此人民币现货市场一定会向期货市场靠拢，也就是说从6.5向6.2靠拢的话，升幅将达到4.6%。

    柳英杰认为，美元贬值和人民币升值都是必然趋势，这会加速热钱的流入，从而造成国内通胀的延续。

    高盛亚洲宏观经济学家宋宇则称，人民币今年升值幅度将会达到6%，可能上行的风险稍微大一些。因为在国内控通胀的情况下，如果其他因素持平，人民币汇率升值的主要依据还是倾向于降低国内通胀压力。它需要通过两个渠道实现，一个是让出口更少一些，进口更多一些，控制总需求因素。第二，从直接的价格因素考虑，直接进口的这些价格就更便宜。

    宋宇认为，从上述两个因素来讲，人民币应该加快升值速度，且以比较大的幅度升值。但是从现实考虑，大幅度的升值不太可能发生。因此，他预测2011年人民币升值6%。

    瑞银证券发布的研究报告指出，在2010年人民币兑美元升值3%后，预计2011年人民币将在国际压力的推动下升值6%，到2011年底时人民币兑美元汇率将达到6.2。

    而汤姆森路透最新发布的一项经济学家最新调查结果则显示，人民币汇率升值步伐将在2011年有所加快，预计截至今年年末人民币对美元汇率将达到6.3的高点。这一水平相比今年年初人民币对美元报价升值幅度为5.4%。

    此外，摩根大通预计人民币兑美元在2011年年末之前将维持在1美元兑人民币6.3元水平，升值步伐或将加速；中金公司预计，未来12个月人民币实际有效汇率将上升5%，高盛驻香港的首席亚太经济学家表示人民币兑美元到2011年年底将升值5.8%。

    由此看出，机构、专家对于2011年的人民币汇率最少也有5%的升值预判。

    （李雨谦）