近日沪深两市盘中上冲始终乏力，成交量也逐渐萎缩，市场急需新的热点来点燃两市的激情，“两会”日益临近，相关题材股或是大盘重燃升势的助推剂。 

    展望下一阶段，虽然市场期待一周之后召开的“两会”能够成为指数再度反弹的契机，但从经验来看，“两会”期间股市超预期表现的机会并不多。我们预计主要股指将维持窄幅震荡的格局，但两会关注的焦点主题有望成为中长期市场运行的主线。建议投资者关注本届“两会”可能集中的三大主题：

    一、民生保障主题。从各地的“两会”来看，发展现代农业、弱化GDP增速、提高居民收入以及保障房建设等具体指标充分反映了国家财政正在向民生倾斜。这意味着国内下一步将继续扩大内需特别是居民消费需求，大农业、家电、汽车以及零售等消费行业有望受到持续的积极影响。 

    二、新兴产业投资主题。今年是“十二五”的开局之年，又适逢地方党政领导班子的换届之年，各地的投资冲动其实非常强烈。不过，预计传统产业投资受调控影响，新兴产业投资将成为市场关注的亮点。未来政府可能继续制定相关政策，节能环保、新能源、新材料、高端装备制造等七大新兴产业面临结构性的投资机会。 

    三、体制改革主题。结合今年复杂的经济环境与改革发展形势，在即将公布的“十二五”规划的总体要求下，政府有望逐步推进金融体制、医药卫生体制、文化体制、外汇体制等方面的改革。尤其是深化垄断行业改革以及大力推进资源性产品价格改革，对拓宽民间投资与经济结构调整具有深远的影响。从这个角度来看，证券、软件、有线传媒、医药、造纸等行业以及重组概念股将出现明显的投资机会。

    （中财）