周一，是2月的收官日，A股承接上周的反抽走势先后征服5日线和10日线。其中，沪指连续四日收阳重返2900点，月K线收出小阳线；深成指和沪深300指数收盘也创出年内新高，中小板和创业板指数收复了1月下跌大部分失地。

    我们认为，在紧缩货币政策和房地产高压政策影响下，A股有如此表现实属不易。指数上述表现至少说明一个道理，市场对于政策心理承受能力在增强，资金承接力度也在同步加大，在这个背景下，A股演变出系统性风险的可能性非常小，从短期看，抗跌就是A股的基本特征。  从盘面来看，各大行业全线上涨，家电行业劲升近5%领涨大市，TCL集团、小天鹅A等封住涨停，美的电器涨逾6%。机械、社会服务业、汽车及零部件、基础化工、批发和零售贸易等行业也涨幅居前，而银行、食品饮料、石油化工等行业则表现靠后。

    全国两会将于周四开幕，鉴于上周中央政治局会议已定调将“防止经济出现大的波动”，因此市场预期政策环境将趋于积极。同时，两会期间可能会出台部分行业扶持政策，也对相关行业构成利好，新三板、水利、开发区等政策主题板块表现活跃。

    技术上，月线在连续三连阴后，2月A股市场在众人预料之中收红，但60月线———2944点对沪指形成反压。日线看，沪指昨日反抽力度有所加强，小幅放量冲击“2.22”长阴的二分之一—2898点，并且收盘收在该点位的上方，不过以此判断股指短期调整结束言之尚早。

    今天是三月的开门之战，同时还是1月25日的2661低点反弹以来的第21天，是三月的第一个重要时间之窗，大盘将会选择方向，在大盘站上60日和120日及250日这三条中长期平均线之后，向上的可能大于向下的可能。但上方60月线及250周线的强阻力区域不容忽视。建议投资者控制仓位，坚持防御策略，可利用“两会”前后的振荡调整，逢低吸纳、蛰伏待机。

    (山东神光金融研究所)