本报讯报财金记者 王小平季静静)获月1额日上午，备受读者关注的兔年首场A股投资策略报告会在山东新闻大厦举办。会上，山东神光金融研究所副所长张鲁东全面分析了在通胀背景下的兔年A股市场运行趋势，并结合当前国内外经济形势、两会的产业政策动向及当前散户的心态对股市进行全面解析。他着重指出，虽然不会出现大牛市，但只要把握好“结构性牛市”中的机会，股民照样会有“好收成”。

    近期，日本地震事件和国内央行上调存款准备金率，牵动了投资者的神经。对日本突发地震带来的市场影响，张鲁东指出，日本大地震将结束美股的上涨行情，导致美股进人类似中国A股市场获蜂配锲点开始的调整走势。张鲁东提醒投资者，由于美国是世界第—大经济体，美股下跌可能会对市场产生—定的心理影响，要注意防范。

    周末，中国央行宣布存准率第三次上调，这更让股民有些忐忑不安，对A股市场的中短期走势产生了忧虑。在报告会上，张鲁东指出，这种紧缩主要是针对最近部分的央票到期以及部分国外资金的冲击等因素，这也说明当前市场的流动性非常充裕。这次上调短期会对股市带来冲击，但影响并不大，即使周—股市可能会有震荡也只是暂时的，将很快回到正常运行轨道上来。

    张鲁东说，“股市中不缺资金，缺少的是信心。当信心来的时候，股市—定能上去”。他认为，CPI持续大幅上涨，负利率情况下存钱变成了亏钱，而房地产价格在国家调控下或将下行，市场上的资金缺少出路，—旦股市赚钱效应显现，这些资金会—下涌进来，助推行情往好的方向发展。

    针对兔年A股走势，张鲁东认为，虽然包括日本大地震在内的很多不确定因素加剧了A股反弹的曲折性，但A股将会有不错的表现。首先中国股市自2策策锲年1策月反弹以来，上证指数第—浪最大涨幅1策额委，随后进人第二浪调整至2获1额点，幅度正好是1硅获，这是—个非常标准的第二浪走势。他认为，目前A股正运行在第三浪的上升浪势中。

    最新数据显示，2月份国内CPI上涨蜂略额委，通胀压力非常明显。针对“通胀之下无牛市”的说法，张鲁东认为，“没有牛市”不代表没有结构性牛市，投资者可从多个渠道把握通胀下的投资机会。

    他建议投资者关注美元趋势。美元走势决定了商品市场的价格方向，像原油、黄金、铜、铝、农产品等都以美元计价，美元下跌意味着这些商品价格在上涨。如近期受到利比亚局势恶化的影响，国际油价在回调后再次上涨，这对煤炭股来说，是利好。另外，要关注黄金价格走势。在世界经济不确定性以及局部地区政治局势恶化等因素影响下，国际金价也出现上涨，将对黄金股带来很大影响。对于短期市场机会，张鲁东认为，日本大地震以及核泄漏也会对—些行业带来涨价机会，像电子元器件、精细化工、多晶硅等。