近期A股大幅下挫，海外大宗商品市场也出现了共振式暴跌，基于对当前宏观经济前景不明，滞涨隐忧抬升等因素的考虑，市场笼罩在悲观情绪中，保本基金等低风险理财产品受到了投资者的青睐。目前正在发行中的银河保本基金拟任基金经理索峰认为，银河保本基金的推出时机比较有利：一方面，保本基金本金安全有保障，同时又可以分享权益市场的投资机会，创造更高收益，是担心亏损、但又不想错失进攻机会的理想理财工具；另一方面，股债两市当前的较为复杂的市场环境也有助于凸显保本基金的投资价值。 

    在CPI持续居高不下的同时，一系列宏观经济数据表明当前国内经济增速有放缓的迹象，关于经济可能会陷入滞涨的隐忧也开始抬升，对此，索峰认为，基于目前投资、消费和进出口态势看，这种风险属于小概率事件，退一步讲，如果出现滞胀情形，债券市场相对股票市场反而更有机会。 

    业内有观点认为，保本基金的运作“必须生逢其时”。对此，索峰认为，按照保本基金的运作原理，在基金成立后，如果能通过保本资产的良好运作快速积累安全垫，则基金的后续运作将进入良性循环轨道。 

    他告诉笔者，受益于当前货币政策持续紧缩，银河保本基金可投资债券信用债品种的到期收益率与去年同期相比，已上升超过了100个BP，与去年底相比也有30个BP以上的提升。尽管货币紧缩政策预期仍将延续，但债券市场已基本消化了基准利率和准备金率进一步提升的负面预期，新发基金的建仓时机可谓正生逢其时。 

    首先，银河保本基金采用优化的CPPI策略，即优化的恒定比例组合保险策略。国内多数保本型产品均采用CPPI策略，但大多没有明确表示采用“优化的CPPI”。银河保本基金在产品设计之初，就对传统CPPI策略上进行了升级，在保证投资本金安全的前提下，尽可能追求较高的投资回报。 

    其次，银河保本基金引入中国银河金融控股公司为担保人。中国银河金融控股公司是财政部和中央汇金的子公司，据了解，其对外担保行为需要经过股东同意，除此次为银河保本基金提供担保外，此前从未对其他事项进行过担保。