中秋节日期间，欧股重挫，加上央行对8月信贷增速等问题的表态，A股市场在节后首日上演了一场“水中捞月”。两市主要股指收低逾1%，超过八成个股下跌，航天军工、环保、新能源及化工等板块跌幅居前。两市合计成交943.7亿元，较上周五继续萎缩近5%，再度刷新地量水平。另外，中小板指收市跌1.64%，创业板指收低2.23%。

    周日，央行公布数据显示，8月新增人民币贷款5485亿元，较7月多出559亿元。”央行新闻发言人表示。该负责人指出，这比实施适度宽松货币政策的2010年同期还多增近百亿元，流动性水平总体是适当的，通胀仍然偏高。这显示管理层认为，目前并未到放松政策的时机。此外有媒体称，多家银行日前收到监管部门要求加强风险防范的通知，警觉商业地产炒作升温及二三线楼市风险，要求各银行尤其是非金融机构“不得盲目增加信贷投入”，同样传递出偏紧的政策信号。

    从技术上看，昨日股指跳空低开，沪指留下了逾10点的跳空缺口，这个跳空缺口在分钟图上形成较大压力，有半岛型反转的意味。

    如果该缺口三五日不能回补，那么沪指击穿2437点危险将明显升级。另外，前期逆势逞强的中小盘题材股继续受冷落，创业板指数更是大跌超过2%，午后也未跟随大盘出现一定的反抽，重心明显远离60日线，喇叭口整理的形态越发明显，835点和783点等前期低点或将面临考验。

    操作上，在市场止跌信号未出现的情况下，防御仍是最好的操作策略，同时可以逢低关注中报以及三季报预期较好的个股，为后市大盘企稳后选好标的。

    (中证投资 张索清)