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- 2012年04月24日
来源：齐鲁晚报
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已披露的基金一季报显示,金融保险、地产和采掘业为一季度基金增持力度最大的三个行业。而多位基金经理也在一季报中表示,在估值修复行情下,自己的重点投资对象之一就是低估值的金融保险等蓝筹股。
已披露的基金一季报显示,基金经理对后市的投资信心正逐渐恢复,而以金融保险和地产为代表的周期股再度受到他们的青睐。
一季度,金融保险业得到基金的大举增持,占基金净值比由去年四季度末的9.99%提升至今年一季度末的11.99%。与此同时,去年遭遇重创的房地产业,在今年一季度也重获基金青睐,占基金净值比由去年四季度末的5.21%增至今年一季度末的6.44%。而在一季度,金融保险的涨幅为5.63%,房地产业的涨幅为12.16%,均超越期间的大盘指数。
政策从去年的步步紧缩转变为今年的结构性宽松,是导致基金大举增持金融保险和房地产等周期性行业的主要原因。东吴行业轮动基金认为,2012年政策的主基调应该还是“保增长”,即以“稳”为主,而不是“控”,因此政策拐点已经出现,而政策拐点决定市场拐点,这意味着市场阶段性底部区域已出现。随着二季度后货币政策的放松,未来流动性指标将会持续改善,市场应逐渐进入见底回升阶段。
有鉴于此,多只基金在一季报中表示,将重点关注以金融保险等为主的大盘蓝筹股的估值修复行情。南方隆元认为,在目前资本市场悲观情绪蔓延的情况下,市场已处于中长期的底部区域,因此,该基金保持了相对较高的股票配置,主要是资金有优势且具有竞争力的大盘央企蓝筹股。博时主题也强调,潮水退却之后,概念和故事的光环褪色,公司的质地和估值水平将是经得起检验的唯一标准,因此,该基金认为,创业板及中小板的调整仍将继续,以沪深300为代表的蓝筹公司的股价已提前反应了悲观的预期,表现有机会超过市场整体水平。
国泰价值基金则表示,随着时间的推移,政策的方向会越来越清晰,在二、三季度经济着陆(无论软硬)的风险也将逐步释放,预计市场将在年中附近逐步盘出底部,并在蓝筹估值见底的基础上出现业绩增长带来的投资收益。 (李良)
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