本报记者 马绍栋
“闽灿坤B拟筹划重大事项,2日起停牌。”1日晚间,一则“闽灿坤惊天逆转”的消息再次引发公众关注。在退市新规利剑高悬、严治“炒差”风暴汹涌来袭之际,曾是小家电制造巨头的闽灿坤B被推到了退市边缘,加冕“退市第一股”几乎毫无悬念。
家电市场大幅萎缩,外需不振,业绩持续下滑,公司开出的“死亡原因”似乎代表了众多上市公司普遍面临的经营困境。然而就整个证券市场而言,闽灿坤B的行将退市无疑打响了证券市场化的第一枪,酝酿良久的退市制度也开始逐步显现其现实威力。
闽灿坤B回天乏力 连续18天跌破面值
“外销市场不景气、营收减少、人民币汇率升值,预计上半年出现大幅亏损。”这些上市公司遭遇经营困难时惯用的解释,出现在闽灿坤B公告里本不足为奇,可7月23日公司一则关于退市风险提示的公告将这个小家电制造巨头推向了退市的风口浪尖,随着公司此后连发退市风险提示公告,“退市第一股”的阴霾也开始挥之不去。
根据公司7月23日的公告,从7月9日至7月20日,公司已连续10个交易日每日股票收盘价低于每股面值1元人民币。而根据退市新规,在深交所仅发行B股股票的上市公司,通过该所交易系统连续20个交易日的收盘价均低于股票面值,深交所有权终止其股票上市交易。
这意味着留给闽灿坤B重生的时间只有10个交易日。而此公告一出,公司股价一路以连续跌停方式惨烈“跳水”,至8月1日,公司连续以0.45港元的价格跌停收盘,已远远低于交易所设定的退市红线。即使剩下的两个交易日公司上演连续涨停奇迹,也难以扭转闽灿坤B直接退市的格局。
然而就像这一切利空消息铺天盖地一样,闽灿坤B曾经的辉煌也同样可圈可点。
1988年,有“枭雄”之称的台湾商人吴灿坤东拼西凑了90万美元,到福建厦门设立了“灿坤”,开工时,员工只有82人,年营业额只有60万美元。然而,利用大陆的廉价劳动力和国际市场对小家电的需求,闽灿坤迅速壮大,1993年灿坤发行4000万股B股,募集资金17760万港元,成为深交所首家异地B股上市的公司,风头一时无二。
在近20年的资本市场沉浮中,闽灿坤B持续扩股,从最初发行上市时1.48亿股的总股本扩张到11.12亿股的家底,股本规模扩大6.5倍,股价最高曾上冲过每股12港元。
但近几年由于家电市场萎缩、外需不振,公司业绩每况愈下。2011年公司实现营收29.14亿元,利润975.84万元,同比下降84.84%；今年一季度,亏损近千万,整个上半年公司预计净利润为-2300万元至-1800万元。一路走低的股价更让公司触碰到新规的红线。
斩首前闪电停牌 股民末日豪赌
意想不到的,闽灿坤B的投资者群情激奋,一面宣称闽灿坤B退市是制度漏洞导致的冤杀,一面为了博反弹突击购入公司股票进行末日豪赌。
“明天4毛1卖出等于白扔,留着或许有惊喜。”1日下午,在闽灿坤B的股吧中,一位网友写道:“60000股6天没卖出,明天不挂单了,留个念想。”
同时,一些网友也为自己的卖出操作担心。一位网友写道:“奇了,我15000股卖出了,是祸?是福?”言语中对后市充满担忧,另一位网友也在其后跟帖称,“估计明后天要停牌了,我后悔卖出了。”
截至8月1日收盘,闽灿坤B以0.45港元跌停报收,但成交量达7.8万手,较前两个交易日放大10多倍。盘中也一度出现170手的买单。
在闽灿坤B股吧中一个名为《报到,有多少人是真正持有闽灿坤B的?下方留言》的帖子呼声甚高,已有百余人跟帖。一位看好闽灿坤B后市的网友写道:“我还没有(买),但准备有,周五0.36元买30万股。等着私有化和资本家讨价还价,低于10元我是不会卖滴!要不就长期吃分红。”
而1日晚间公司一条“今起将筹划重大事项,2日起停牌”的公告则再度让众多股民燃起希望,在他们看来,在还有两个交易日就将斩首前停牌或将为公司迎来一线生机。
“今日成交量说明消息提前泄露,卖票的成冤大头。”1日晚停牌公告发布后,一位网友针对当天闽灿坤B突然放量分析称。“老股民,昨天买了6万股……”“昨日奋力买入1000手,这下可发财了!坐等数钱!”“什么叫逆向思维,今天进的都发了。”诸如此等豪赌炫耀帖也纷纷现身股吧。
与此同时,业内对闽灿坤B退市是否为“冤杀”的争论也层出不穷。闽灿坤B在退市最后关头突然宣布停牌,是保壳还是“善后”目前尚无定论。业内人士认为,从目前公司股价及退市政策的执行力度看,公司想要通过其他方式避免被退市的命运并不现实。
遏制“炒差”歪风 退市新政敲警钟
“闽灿坤B如果退市的话对公司本身发展确实不利,可放开视野看整个证券市场,却不是一件孬事。”齐鲁证券分析师刘保民对记者说道。
长期以来,我国证券市场由于制度设计缺陷等原因,不少公司即使业绩烂透扭亏无望也可以凭借重组卖壳实现华丽转身、凤凰涅槃,股价再度一飞冲天。这导致一批投资者致力于“炒差”“炒烂”,内幕消息、虚假消息满天飞,许多散户投资者因无法从错综复杂的市场信息中辨别真假而屡屡踏空、亏损累累。在刘保民看来,如果闽灿坤B成为退市第一股,那么这种现象有可能会出现改变。
“真正的资本市场就应该奖优罚劣,做得好的公司可以配股、增发,再次融资扩大规模,做得差的公司就要拿下,就要退市。”刘保民认为,闽灿坤B若成退市第一股,等于打响了中国证券市场化的第一枪,为其他濒临退市边缘的上市公司敲响了警钟,有利于证券市场回归优胜劣汰的基本市场规律。
不论公司财务状况如何,仅以一条股价连续20个交易日低于发行面值就终止其上市资格,自7月7日起执行的退市新规让不少市场人士频发质疑的声音,如今闽灿坤B即将成为触发这一条件的首只股票,如此制度设计是否合理?闽灿坤B若退市符合新规倡导的预期吗?
“就目前情况来看,闽灿坤B退市警示意义还是很强的。”刘保民分析称,中国证券市场运行了20多年肯定存在一些问题,监管新规推出的条条框框也是在探索性地“摸着石头过河”,至少目前来看让闽灿坤B退市是对的,能起到良好的示范性作用。而三五年后是否还正确,是否更符合中国证券市场发展的基础还不好说。 (下转B02版)
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