A股八月三阳开泰,市场悲观情绪有所好转,越来越多的“勇敢者”开始谋划抄底。数据显示,7月份A股大跌5%,但是仅ETF整体净申购就达23亿份,呈现出越跌越买之势。农银深证100指数基金拟任经理宋永安认为,今年以来投资者不断调低对国内经济的预期,导致A股市场屡创新低,但随着经济的回升,市场容易出现反弹,其中指数基金无疑是反弹中的一大利器。
A股频现四大反弹信号
宋永安告诉记者,金融危机以来,中国股票市场的表现之差,仅次于欧洲“重灾区”和金砖四国中的俄罗斯,他强调说,“中国股市表现已过度反应了市场对经济的担忧”。
在宋永安看来,股市不会一直在“过度”中延续,总会出现估值修复的过程。
首先,从经济层面看,国内外趋势已逐步转好。美国经济持续复苏,经济数据渐渐趋好；欧洲在各国政治博弈之后,对欧债危机的解决方式渐趋一致。国内经济二季度GDP增长7.6%,见到经济持续下滑之后,政府政策更加倾向于稳增长。
其次,A股估值处于历史底部。WIND数据显示,当前A股整体估值在14倍,接近历史底部区域；深证100指数市盈率为17.48倍,也处于较低位置。历史上,如此低的市盈率时买入,常可以看到高额回报。2005年4月,深100指数市盈率20.23倍,33个月后指数上涨了547%；2008年10月,深100指数市盈率为14.96倍,16个月后指数上涨了118%。
深证100指数是抄底利器
指数基金以“高仓位”、“全复制”等特点,在市场反转的阶段,可以牢牢跟踪股票市场的表现,因而一向是抄底的利器。不过不同指数相对于大盘有着不同的弹性,投资者往往喜欢那些高β、交投活跃的指数,因为这类指数在反弹时相对于大盘往往有超额收益。
“基于这样的考虑,我们推出了农银深证100指数增强基金,一方面,深证100是一个非常优秀的指数,另一方面,量化增强策略为投资者提供了超额收益的可能。”宋永安告诉记者。
截至8月8日,上证综指今年以来下跌1.74%,但是深证100指数上涨4.20%,在各主流指数中表现位居第一,涨幅超过上证综指,且超过沪深300、中证500等代表A股整体表现的指数。深证100的历史表现也很突出,自2007年以来,该指数近5年的收益率为50.21%,远远超越了上证综指-17.79%的收益率水平。
宋永安分析说,深证100指数的良好历史表现源自该指数的优质“基因”。第一、深证100指数成份股的基本面优良。在主流指数中,深证100指数成份股在每股收益、每股净资产和净资产收益率三项指标中处于领先位置,反映了指数所代表的上市公司良好的基本面。第二、行业分布均衡。深证100指数的成份股在各个主要行业都有覆盖,与沪深300中金融、地产行业占绝对优势的情况不同,深证100指数的行业分散度较高。第三、波动性较高,弹性足。由于深圳上市公司平均市值小于沪市,深证100指数中有不少于10只中小板股票,因此指数具有中小市值特点；在各主流指数中,深证100指数的波动率仅次于中证500指数。
我们推出这只基金的愿意就是为投资者在目前市场情况下,提供一个有力的抄底工具。投资者需要有逢低布局的勇气,也需要有静待黎明的耐心。”宋永安表示。
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