初秋九月,“科技创新·千鹰展翼”2012山东金融资本对接会在济南成功举行,在招商银行的牵头下,近400家企业与创投公司聚首山东大厦金色大厅,共同破解中小企业和小微企业投融资发展难题。在会议间隙,招商银行行长马蔚华博士接受了本报记者采访,对当前经济形势和招行二次转型的蝶变历程作了精彩的回答。
本报记者 周爱宝
经济转型
如同汽车拐弯
采访从投资者最关心的股市开始,对于市场跌跌不休的原因,经济学博士、招行行长马蔚华给出了自己的观点,“资本市场最近震荡下跌的原因有二,一是世界没有走出经济危机,而且欧债危机在继续发酵,一波未平一波又起,这是一个全球性的影响。第二就是宏观调控、经济转型的因素。”
他认为,后者因素占主导。6月经济数据出炉后,中国GDP同比增长7.6%,放缓是一个必然。因为过去的三十年,中国经济一直高速的增长,一个经济体每年超过10%的高速增长,世界上还不多。
“现在不可能像过去那样的高速增长,因为高增长存在的三个条件已不具备了”,马蔚华认为,除人口红利在消退外,储蓄红利和WTO红利都在减少；再者能源、土地、环境等资源也支撑不了高增长。全世界很多的国家和地区,都曾遇到类似情况。
另外,他认为,在转型过程中,经济增速必然要放缓。对此,马蔚华用形象的比喻给出了放缓的原因,“转型是对过去传统的修整,但转型的时候,有很多担心的东西。就像汽车拐弯时,要想到许多不确定的因素,要减速,才会更安全,所以放缓是经济转型的必要条件”。
去年利润高增长的银行股,最近为何也跌跌不休,是不是缘于对银行利润的担心?对此,马蔚华表示,银行股业绩还是不错,只是较去年增速放缓,但盈利幅度在全球也是最好的。
那么,银行高利润时代是不是过去了?马蔚华认为,过去中国金融或者银行的高增长,在整个的历史长河中是比较特殊的,将来要回归到一个社会平均利润率,银行相比其他行业,还有相当长的一段时间还是比较高的。
利率市场化
是大势所趋
在谈到银行盈利增长放缓时,马蔚华博士很自然地谈到了利率市场化问题。他提醒大家必须密切关注金融脱媒和利率市场化。
去年一年,中国银行业的存款增长率只有11.9%,比前十年的年均数低了8.5%。存款增速为什么下降这么大,存款到哪去了?虽然有一个负利率因素,但这不是全部原因。因为在银行的体系外,有一个越来越活跃的金融市场。人们会注意到股票债券、信托理财,老百姓不愿存款了,要买理财产品了,理财产品的增速加快,还有就是私募资金,各种各样的股权资金、民间借贷风起云涌。所以传统金融体系外的金融市场越来越活跃,而它的价格是自定。
所谓“金融脱媒”是指在金融管制的情况下,资金的供给绕开商业银行这个媒介体系,直接输送到需求方和融资者手里,造成资金的体外循环。“这种脱媒是中国金融的一种进步,是中国利率市场化的进展。”马蔚华说,如果钱都存在银行,所有的融资都在银行去解决,第一是风险都在国家身上,而且永远不会有利率市场化,永远不会有金融市场的发展。
“两小”企业
适合创投“胃口”
为何小企业贷款没那么容易?马蔚华认为,因为风险大。一般来说,大企业,特别是上市公司都有年报、有会计事务所的审查等,而小企业管理不规范,财务状况很难搞清楚。商业银行也是一个商业机构,不能为了百八十万的贷款,将大量人力耗在小企业上。所以要探索一个方法,既能解决这些中小企业风险可控,又能解决成本可控,这是银行给小企业贷款的前提。
而招商银行五年前就找到了这把钥匙。据马蔚华介绍,五年前经银监会批准,招商银行成立了中国第一个小贷专业机构——苏州小贷中心,按照小企业的规律确定了风险点,确定了风险评价的指标,确定了工厂化的审批方式,这样既能做到风险可控,又能降低成本。现在招商银行正在把这个小贷中心的经验复制到全国。通过服务“两小”,招行的定价能力提高了,也为“两小”企业解决了资金困难。
“但很多企业做大了以后,创新能力逐渐变弱,小企业要生存发展,需要资金。如果企业没有创新,银行给它信贷,就没有积极性。因为企业净资产少,风险就大,这类企业最适合的是风险投资公司。”
据马蔚华讲,招行正在推广“千鹰展翼”计划,正是利用招行资源,把客户中科技含量高的、成长性好的“两小”企业推荐给私募资金。而中国这么多的私募资金、股权投资基金,他们渴望得到这些,他们踊跃的参加这些活动,选择这些项目。对他们投资后的资金缺口,招行再对企业进行信贷支持,科技部门给他们贴息,招行再帮助他IPO,再推向资本市场。
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