在黄金的多空厮杀对决中,“中国大妈”的称号响彻整个华尔街。一边是国际金价的“跌跌不休”,一边是“中国大妈”的疯狂扫金。不过,如今,随着黄金的再度下跌,“中国大妈”的热情一落千丈,黄金似乎也从最保值的投资品摇身一变成了最危险的投资品。
抛开自用消费者,对于黄金投资者而言,期待黄金的升值空间是其购金的主要动力。但是,纵观黄金价格的历史走势,可以发现黄金并非好的投资品种,其对抗通胀的作用并不强烈。
1980年至2000年间,黄金位于下跌通道,从最高点的850美元/盎司下滑至250美元/盎司附近,金价跌幅达70%,未实现保值升值的功效。再看黄金牛市12年,即2001年至2012年期间,金价虽然从低位反弹至去年9月的1780一线,但多数时候表现平淡,只有在金融危机和地域争端年份比较活跃。
从相对价值看,若将大豆、棉花、铜、橡胶、原油等商品与黄金的实际价格涨幅进行对比,其上涨速度不及原油和铜。另外,从绝对价值看,金价的增速也追不上通胀。
记者发现,经通胀指数调整后,黄金必须约上涨至2300美元/盎司,才相当于1980年的850美元/盎司。但是,黄金牛市中,金价的最高位仅为1920美元/盎司,出现在2011年。这意味着黄金30年来并未突破历史高位,抗通胀能力不明显。
金融大亨索罗斯曾称,黄金的避险属性已经被损坏,被证明是不安全的。交通银行(4.73,0.07,1.50%)首席经济学家连平指出,经验表明当通胀温和时,黄金的抗通胀效果并不明显,只有出现恶性通胀时,黄金抗通胀效果才会充分发挥。
不过,看好黄金投资价值的市场人士则认为,世界处于货币超发的漩涡中,恶性通胀随时可能爆发,金价有望起死回生,黄金仍是抗通胀的有力武器。从长远来看,尚存可观的投资回报。
不可否认的是,目前,看空黄金已成为当下市场的主流观点。从投资回报的角度来看,黄金价格的持续回落可能预示牛市结束,但黄金蕴含的文化传统不会消失,继续会给拥有黄金的消费者带来效应。业内专家认为,不论是消费者还是投资者,建议都不要盲目跟风购入黄金,目前并非短线抄底的有利时机,跌势仍将继续,建议“少做多看”观望市场。同时,黄金T+D和期货投资者,可捕捉时机建立空单,但需谨慎控制仓位和杠杆率。
(宗禾)
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