从1992年至今21年间,雅戈尔房地产业务从辉煌走入现在的“平庸”,但较之低迷的服装行业来说,房产利润仍是可观的,这也是雅戈尔一直难回主业的原因。
对于房地产的痴迷,雅戈尔可以算是最为执着的。
从1992年与澳门南光合作开发房地产,雅戈尔涉房至今已21年,据iFinD数据显示,2012年雅戈尔房地产业务收入占比已达48.24%,超过了服装主业。
记者调查发现,雅戈尔此前多个重金拿下的地王项目如今多销售不畅。其年报数据显示,截至2012年底,雅戈尔地产业务库存达200多亿元,占比雅戈尔去年年末流动资产的七成。
去年年底,雅戈尔董事长李如成曾公开表示要对房地产业务进行调整,重回服装主业。但进入2013年以来,雅戈尔在1月份和5月份再次出手拿地。对此,深圳金融学院院长国世平表示,雅戈尔“是得了房地产依赖症,就像吸毒”。
炒房21年的雅戈尔,“地王”光环从2004年开始便与其如影随形。
1992年,雅戈尔与澳门南光合作开发房地产,渐渐成为宁波当地最大的房地产商。从2004年后,雅戈尔扩张地产的决心愈加明显,在长三角各地不断高价拿地造“地王”。
但进入楼市调控“政策市”的2011年后,雅戈尔房地产业务直线下跌。其集中开发的宁波、苏州、杭州、上海4个城市,是受限购影响最为直接的城市。
对于雅戈尔的“地王”冲动,上述业内分析人士表示:由于多次高价拿地,雅戈尔背负着昂贵的成本,而高成本负荷下项目销售业绩不佳,严重影响雅戈尔地产利润。
尽管房地产存在高库存,资金链有断裂风险,但雅戈尔依旧在房地产流连,今年1月和5月,雅戈尔再次出手拿地。北京中原市场研究部总监张大伟表示,尽管目前房地产有多种不利因素,但较之低迷的服装行业来说利润仍是可观。
数据显示,截至4月17日,纺织服装业已公布2012年年报的上市公司有50家,库存合计约570亿元。相比2011年,上述50家公司合计533.73亿元的库存增加36.09亿元,同比增长6.76%。高库存不仅引发了服装企业资金链危机,也使企业盈利水平严重下滑。
从表面看,2011年雅戈尔的品牌服装营业利润率达65.66%,而地产开发营业利润率只有44.75%。如果看净利率,服装部分就只有11.1%了,和房地产业相比看不出有多少优势,这也使得雅戈尔重回服装主业动力不足。
据《21世纪经济报道》
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