一直以来,分级基金中的进取级份额都以高风险高收益的面目示人:进取级的资产规模首先要满足优先级的本金及约定收益,等于在母基金份额累积了一定收益之前将处于亏损状态；而在基金收益覆盖了优先级约定收益之后,进取级份额则将获得数倍于母基金的投资收益率,其潜在收益空间令人眼红心热。
进取级份额的投资风险有没有可能实现相对可控而同样享有杠杆效应呢?已经有基金公司在这方面动起了创新的心思。记者了解到,安信宝利分级债券型基金近期通过了证监会的审核,该产品的最大创新之处在于为进取级份额设定了保本机制,即在进取级份额封闭期结束时,如果进取级可赎回份额对应的可赎回金额低于其持有宝利B份额数与宝利B份额初始面值的乘积,差额部分将由基金管理人补足。据了解,安信宝利分级是业内第一只为进取级份额引入保本机制的分级债券基金。
与传统的分级债券基金类似,安信宝利分级基金分为宝利A和宝利B两类份额,宝利A享有约定收益,根据初期条款约定收益率在3.6%-6.6%之间,宝利B则以其资产净值为宝利A提供“安全垫”及收益保证。不过,基金分析师表示,分级债基与分级股基的不同之处在于,由于A类的收益事先明确约定的且投资标的风险可控预期收益也相对稳定,债券分级B类份额的到期收益存在一定可预测性。如果投资人可以接受B类的收益下限(或者极限亏损幅度),那么就可以买入持有。因此,具备保本机制的分级债基B类无疑具备更大的吸引力。
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