随着今秋改革大幕拉开,汇率市场化必将提速,而外汇储备的管理优化也应提上议程。不久前国务院常务会议提出创新外汇储备多元化运用,可视为重要政策动向,促使人们对此有更深思考。 外汇储备并非免费午餐,它对应的是人民币负债,每年还需支付高昂的成本,包括维护现行汇率制度的巨大成本。管理外汇储备意味着必须算好经济账。中国可以借鉴世界范围内的成功经验,采各家之长,建立一套有效管理外汇储备的机制和平台。 国际资本市场已经接受了主权财富基金公司管理模式,中国没有理由不顺势而为。外汇储备管理体制的改革,必须下决心从行政管理走向市场化管理,超越部门利益,尊重现实权属,采纳国际经验,作出全局性设计。可考虑在外管局之下,设立数家类似中投的市场主体,赋予其明确的历史使命,并在投资目标、投资领域、资产属性等方面有所区分;也可考虑对中投注资,在其下设几个相对独立、定位不同的机构,使之彼此竞争。 这些机构一旦明确是独立法人,是市场化主体,就应该权责明确,要真正做到谁出资,谁决策,谁负责;谁承担风险,谁获得收益,鼓励机构之间的竞争与合作。更不容忽视的是,应建立一整套可追溯、可问责的长期机制,以规避道德风险。(摘自《新周刊》杂志,作者胡舒立)
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