房贷证券化产品发售,你敢买吗 - 齐鲁晚报数字报刊

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房贷证券化产品发售,你敢买吗

2014年07月23日　　来源：齐鲁晚报

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　　　　本报7月22日讯(记者　李娜)　22日,时隔7年之后,中国行业内第三单、新一轮资产证券化试点第一单个人住房贷款支持证券化产品(RMBS)问世。邮政储蓄银行名为“邮元2014”产品,共发行68.14亿元的个人住房贷款支持证券。
　　一些市民对此不了解,不知道RMBS是什么,更不知道它的重启有什么意义。烟台一家证券公司的工作人员介绍说,“MBS是以银行的抵押贷款作为资产,然后发行证券；RMBS就是住房贷款抵押支持证券,另外还有EMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)。”该人士进一步解释,“简单地讲就是把一部分信贷资产打包出售,加大自己的经营杠杆,这非常有利于增强资金的流动性。”
　　“邮元2014”能够时隔7年重新问世,表明了监管层对房贷延迟抵质押权变更登记的认可。
　　本次“邮元2014”是继中国建设银行的“建元2005-RMBS”和“建元2007-RMBS”之后,时隔七年行业内第三个、新一轮资产证券化首个RMBS产品。22日,此单在全国银行间债券市场正式发行,发行规模为68.14亿元。邮元2014的具体交易过程为:邮储银行作为发起机构将相关信贷资产委托给作为受托人的交银国际信托,设立邮元2014年第一期个人住房贷款证券化信托。
　　据了解,此单RMBS基础资产加权利率为5.88%,加权剩余期限15年。值得注意的是,本单RMBS为此轮试点中首例个人住房抵押贷款采取延迟变更抵质押权登记的操作方式,在充分信息披露的基础上,通过认定抵押权随主债权转移,且在发生权利完善事件之时再采取变更操作。
　　据了解,美国RMBS产品曾经在2008年的金融危机中扮演了非常不光彩的角色,按揭贷款支持证券的大规模违约便是次贷危机的源头。业内人士分析认为国内开展RMBS的主要风险在于住房贷款提前偿还,影响产品收益和带来流动性管理困难。有投资者认为和地产挂钩的证券风险性还是要充分考虑的。

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