6年QE落幕 - 齐鲁晚报数字报刊

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6年QE落幕

美联储结束量化宽松政策

2014年10月31日　　来源：齐鲁晚报

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　　美联储主席耶伦。(资料片)

　　美联储大楼。

　　　　美国联邦储备委员会(美联储)29日宣布10月结束资产购买计划,为始于2008年11月的量化宽松政策(QE)画上句号,但将继续维持所持到期证券本金进行再投资的政策。这标志着美国货币政策逐步向正常化迈进,但结束购债计划并不代表美联储会立即收紧货币政策。
　　超低利率
继续维持一段时间
　　美联储在声明中说,9月以来的数据显示美国经济继续温和扩张,就业市场进一步改善,家庭开支温和增长,企业固定投资增加,但房地产市场复苏仍然缓慢。此外,美国通胀水平一直低于美联储2％的长期目标,但长期通胀预期保持稳定。声明称,美国劳动力资源远未被充分利用,但美联储表示,一系列就业指标显示美国劳动力资源未被充分利用的情况已有所缓解,自推出本轮资产购买计划以来,就业市场前景显著改善。
　　自2008年金融危机以来,美联储共推出三轮资产购买计划,第一轮1.725万亿美元旨在维持金融系统稳定,第二轮0.6万亿美元和第三轮1.6万亿美元的主要目的则是刺激经济增长,促进就业市场改善。美联储指出,自2012年9月推出第三轮购债计划以来,美国就业市场前景已显著改善,当年8月美国失业率为8.1％,而今年9月美国失业率已降至5.9％。今年9月美国失业率已降至2008年7月以来最低水平。在截至9月底的一年中,美国非农部门月均新增就业岗位达到21．3万个,为1998年以来最强劲增长。
　　美联储在声明中说,美国经济的潜力将有能力支持实现就业最大化和通胀目标。美联储重申,在结束资产购买计划之后,仍有必要把联邦基金利率保持在接近于零至0．25％的超低区间相当一段时间。美联储同时指出,如果未来数据显示就业和通胀比预期中更快或更慢接近政策目标,加息时机也会相应提前或者推后。随着近期美国经济重拾复苏势头,美联储内部正就何时启动加息进行辩论。多数市场人士预计美联储将于明年年中启动加息。
股市或将出现
双向剧烈波动
　　美股当天反应相对平静。纽约股市三大股指开盘后在平盘附近小幅波动,美联储宣布结束ＱＥ后三大股指波动加剧并走低,道琼斯指数一度下跌110点。但在触及盘中低点后,三大股指均温和反弹,收盘时仅小幅下跌。美银美林和摩根大通经济学家均表示,美联储声明没有改变他们对其在明年6月首次加息的预期。
　　美国Cuttone&Co公司高级副总裁布利斯说,每当美联储发出要结束刺激计划的声音,股市都会下跌,这只是“膝跳”反应。美国奥尼尔证券公司纽交所场内交易主管波尔卡里认为,美联储结束ＱＥ是一个里程碑式的时刻。现在的问题是美国经济是否能离开美联储的支持独立前行,“现在尚不能得到答案,可能还需要观察未来一两个月的宏观数据来判断经济是否如美联储暗示的那样强劲。”市场人士也警告,结束ＱＥ并非“靴子落地”,随着对加息时间的讨论不断升温,投资者应对更多波动做好心理准备,但波动并非坏事。
　　数据显示,前两轮量化宽松结束后,美股分别出现17％和22％左右下跌。因此投资者将密切关注第三轮量化宽松结束后市场的表现。但与此前不同,美联储结束第三轮量化宽松前与市场的沟通更充分、信息更透明,投资者也有更多心理准备。布利斯说,预计未来几天可能看到股市出现双向剧烈波动,但接近年底整体波动性会减弱。历史经验表明,11月和12月是美股表现较为强劲的时期,特别是在中期选举年。波尔卡里预计,美股今年将收涨,但不一定能回到历史高点。
　　　　　综合新华社消息

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