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沪港通将改变居民理财格局,投资市场将迎大变局
炒房的钱该拿来炒股了
2014年11月21日　　来源：齐鲁晚报
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　　 　　本报讯　APEC蓝之后,沪港通迅速占据各大网站头条,成为居民热议的话题。山东财经大学科研处处长张志元用“开窗”来形容沪港通的实施。他判断,作为居民财富最主要的沉淀池,房地产作为投资产品的价值已经很低了,投资市场将是最热门的出路。
　　数据显示,截至9月末,我国M2余额高达120.2万亿元,较2000年时13.25万亿的余额增长逾8倍,尤其是2009年以来增长迅速,目前M2/GDP接近两倍。这些资金作为社会财富主要分布在房地产、银行理财、信托、保险、股票和居民存款等金融工具。其中,国内房地产市场容纳财富据测算超过60万亿元,而银行理财产品和信托规模均超过10万亿,保险规模约9万亿元,居民存款约45万亿。与之相比,A股市场总市值不足30万亿元,扣除大股东股权后真正的可流通市值预计不足15万亿元。
　　“作为居民财富最主要的沉淀池,房地产作为投资产品的价值已经很低了。”张志元表示:“数据显示,与去年9月份相比,今年9月房价总体下跌了1.3%；今年9月份被调查的70个城市中69个城市房价较上个月出现了下跌,今年8月份70个被调查城市中68个城市的新房价格出现下跌,而7月份房价下跌城市数目则是64个。可以看到,在多年的持续上涨之后房价已经面临长期拐点,即使未来房价不出现大幅下跌,但上涨显然已经缺乏资金基础,可以说房地产行业已经迎来了一个10年景气上升周期后的长周期下行阶段。”这种情况下,大量的资金将逐步退出地产市场,另寻其他投资标的,以股市为代表的投资市场显然是最可能的出路。
　　与此同时,存款、银行理财及信托产品等传统理财手段收益率不断下滑,从而推动理财资金进入资本市场。以年初红遍全国的余额宝为例,今年以来其7天年化收益率持续下滑,从年初的6.74%下滑至10月份的仅4.126%。这种背景下,资金寻求更高收益的动力会更加急迫,大量社会资金将通过基金、私募产品涌入资本市场,构成了A股市场的潜在上升动力。
　　　　　　　　　　(胡景波)

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