央行降息
钱去哪儿了?中小微企业融资还是难上加难
2014年12月05日 来源：
齐鲁晚报
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中小微企业
今年3月至今大半年时间里,李克强不下十次在国务院常务会议上提到,要想方设法缓解中小微企业以及三农等领域的信贷饥渴。
那么,央行降息,能否缓解上述领域企业的信贷饥渴呢?长期以来,银行行业利润都偏高于实体经济。在经济新常态下,银行能否与企业共渡难关?适当让利为实体经济减压降负,承担社会责任呢?
事实上,降息之后,楼市与股市的反应倒是很快,A股疯狂,楼市“暖冬”可期。那么,对于国家所渴望的本次降息能够惠及中小微企业,真实情况又如何呢?
本报记者 姜宁
降息了,还是不敢放款
二十年银行工作经历,让陈卫东已经习惯了降息这类政策调整。
11月21日,就在央行宣布降息的当天晚上,陈卫东还和青岛银行的同事们探讨着降息后带来的种种影响。
果然,第二天一大早,就有不少咨询贷款业务的电话打来。这其中,大部分是贷款额度在100万以下的小微企业。这些小微企业不少是做贸易和加工的。陈卫东不厌其烦地给客户解答每一个问题,不过两个小时过去了,还是没有谈妥一笔贷款业务,甚至没有达成任何放贷意向。
其实,作为主管贷款业务的青岛银行即墨支行副行长,老陈手中的权力很大,往往他的一支笔,就能掌握上百万贷款发放。但是此时此刻,相比于放贷款,他更关心的还是手下员工何时才能做出上浮存款利率的展牌。陈卫东很明白,经济大环境“病了”,绝不仅仅是可以通过降息就能“医好”。
但是老陈还是有些失算,作为主要竞争对手的青岛农商银行,已早一步做出了上浮利率的宣传海报,其阵势比青岛银行要排场得多。
据陈卫东透露,2012年度和2013年度,青岛银行即墨支行的贷款发放量每年都会同比递增50%左右。但是今年,放贷量基本和上一年度没有变化。因为经济不是很景气,在即墨,往年80%都还赚钱的中小企业今年都不赚钱了。这样一来,在放贷时,一向看重企业盈利情况的商业银行就思量颇多。
另一个让银行界人士担惊受怕的数字是,今年山东省银行坏账率有些高,很多银行已经把降低坏账率、防范金融风险当作第一要务,一些支行行长甚至签下了“军令状”。
“本来坏账就高,而且很多银行的存贷比都已达到了考核临界点,所以银行放贷就显得捉襟见肘,这些问题并不是一个贷款降息政策就能解决的。”陈卫东说。
一周前,青岛市本地一家财富公司发售了一款针对烟台某金矿为投资标的的理财产品,预期年化收益率高达12%,而且“只要资金量大,收益率还能商量”。
“这家金矿企业现在要扩大生产,但是银行没有这么多资金放贷,所以就只能通过我们和其它几家公司发售理财产品来融资,总融资额为2亿元。”这家财富公司的负责人张经理告诉记者,央行虽然降低了贷款利率,但是中小企业融资仍然困难。
据知情人介绍,此类财富公司在青岛市至少有上百家,主要业务是从民间吸纳市民投资,然后以15%的高价拆借给中小企业,以此来获取差价收益。
A股暴涨,新“四万亿”与中小企业无关
王超是广发银行潍坊分行一位普通信贷业务员,就在降息后没几天的时间,他就打遍了亲朋好友的电话,想找点“优质客户”来放贷。
“你可能想不通,我们负责放贷款的,比那些拉存款的活儿更不好干。”王超说,别看降息了,但是放贷还是要挑选那些大国企,要么就是盈利条件很好的民企,但是资质条件好并且盈利稳定的企业,各家银行都在争夺,中小企业各家银行又不敢轻易放贷。
王超坦言,在央行宣布降息后,他们的信贷压力甚至更大了。“说白了,就是怕坏账,怕贷出去的钱收不回来。”
不过,虽然中小企业融资状况仍很艰难,但是众多上市公司却在A股股价暴涨后获得了足够的融资来源。
从11月中旬开始,大盘开始连续大涨。本周二沪指单日暴涨3.1%,创下15个月以来最大单日涨幅；周三A股总成交量9000亿,再创历史记录。周四,沪指涨幅逾4%,盘中破2900点,深成指破万点关口。
对此,著名财经评论人士叶檀提到,中央政府大幅拉升股市,主要目的是让民间资金逐步取代银行,为实体经济注水。此外,还有利于造成财富幻觉,使消费者乐于消费,巩固2013年开始的消费占GDP比重高于固定资产的态势。
更有一些分析师认为,最近,央行通过降息和降准的方式来提高资金流动性,拉动股市的方式,或可称之为新一轮“四万亿”救市手法。
“如果上证综指从2000点上涨到4000点,那么新增民营企业投资和居民消费潜力在4万亿元以上。”万博经济研究院分析人士测算,中国政府正在推动新一轮“四万亿”,有别于2008年以政府投资为主导,大兴基础建设的“旧四万亿”,相比之下,“新四万亿”将充分发挥资本市场的作用。
“降息之后的股市大涨,更多的是解决了大企业和上市公司的融资问题,因为更多的民间资本流入股市后,会给实体经济带来更多的活力,但是问题来了,那些没有挂牌上市的中小企业该怎么办呢?”山东财经大学经济研究中心主任陈华说,央行调整利率,但是受制于银行融资成本问题,所以贷款利率根本不会也更不可能降低到5.6%。
对此,易宪容也撰文指出,央行降息后,一个直接后果是立即掀起国内银行存款争夺战,不少银行马上用足浮动区间上限到1.2倍这项政策规定,将一年期定期存款利率上调3.3%来招揽客户。而国内银行这样做,自然会增加银行成本,对银行降低贷款成本形成很大的成本约束。
“现在我们银行的融资成本就要在5%-5.5%左右,以往针对企业的贷款利率都是在基准线上上浮1.2倍,也就是按照7.2%的利率放贷,所以碍于成本问题,银行贷款不可能降得很低。”青岛市一位城市商业银行的负责人告诉记者。
此外,临近年末,各家银行都面临着年终考核期的压力,近一周时间内具有反映银行钱荒程度的上海银行间拆借利率(shibor利率)连续上升,进一步提高了商业银行的融资成本,同时也就相应提高了银行放贷的利息率。如此一来,其实在央行宣布降息之后,中小企业的贷款实际成本却是增加了。
中小企业困局:每百元营收成本88.1元
在经历了周围很多中小企业被银行“抽贷”导致破产的事情之后,即墨市一家民营汽车零部件企业负责人老付决定,放弃了和别的企业“联保贷”的想法,让自己集团内部的几家企业进行联保。
“这样做能安全一些,但是现在很多中小企业规模都不大,并没有什么分公司可以自己做联保,不论怎么降息,大量的企业都很难拿到贷款。”老付认为,企业经营资质不齐和现金流混乱,是银行对中小企业“惜贷”的主要原因。
而胶东一家民营企业的老板也在为新项目四处找钱,他的这个新项目就等2000万元下锅,企业虽然运行稳健,在各家银行也有不同额度授信,但真正到了用钱的点上仍困难重重。银行让这位老板找担保公司,他找了几家才发现,一些民营的担保公司,因为出现代偿直接就被银行封杀了。不光如此,更麻烦的是银行搞“连坐”。由于几家担保公司共同承接一笔业务在担保圈很常见,一旦合作的担保公司出现代偿,其他担保公司也跟着遭殃,被银行封杀。这样一来,能够找到一家满足银行条件的担保公司简直难上加难。
央行降息的3天后,山东省中小企业局召开了全省中小企业经济运行分析会,这次会上透露出的信息不太令人乐观。
今年以来,山东省钢铁、水泥、机械等行业产销形势低迷,外贸形势更加严峻。企业库存大幅增加,规模以上中小企业产成品库存增长42.4%,增速较去年同期提高了35个百分点。
二是成本不断攀升但产品价格持续走低。每百元营收成本达到88.1元,比年初增加了1.2元,同时全省工业生产出厂价格连续32个月下降。很多企业增产不增收、增收不增利,全省规模以上中小企业亏损面提高了0.3个百分点。
山东省中小企业局副局长邢亚民在会上指出,受大企业贷款拖欠、互保联保风险叠加等影响,现在中小企业资金链愈发紧张。银行惜贷抽贷的问题有所抬头,融资成本也相应水涨船高。同时,规模以上中小企业应收账款同比增长15%。
山东工商学院金融研究办公室主任房德东就民营企业融资问题跟踪了多年时间,在他看来,现在山东很多中小企业的融资渠道仅仅停留在“朋友借”和“民间借贷”方面。“差不多有八成小微企业借过民间高利贷,利息率高达20%以上,原因就是银行一如既往地对小微企业惜贷。”
中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立近期透露的数据也与房德东的相吻合:目前民间融资利率在15%-20%左右,银行理财产品在6%左右,而欧洲、日本的无风险收益率在2%左右。尹中立认为,银行降息的空间还很大。
而在陈华教授看来,虽然现在央行降低贷款利率,但是中小企业真正要获得贷款,恐怕还要等明年春天。
“年底时期,很多银行的贷款资金并不算很充裕,就算是颁布了利率新政,也很难在贷款方面实现。”陈华说,现在保守估计全省中小企业实际融资成本都要在10%以上。“如果一些小企业通过信托方式来融资,那么信托本身的给付收益率就要在10%以上,此外,代销费用等杂七杂八的销售费用又要占3%-5%,这样一来,中小企业实体融资成本会在15%以上,如果是借了高利贷,那很可能会存在30%以上的资金成本。”
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