机构看淡上半年行情防御板块受关注

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机构看淡上半年行情　防御板块受关注

2015年02月10日　　来源：齐鲁晚报

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　　　　2015年2月9日,一个值得中国资本市场铭记的日子,金融衍生品“皇冠”——期权上线。在沪指从3406点跌至了3075点时,期权的推出是否会扭转市场的走势?一些机构对此并不乐观。
　　“降准基本在预期之内,不会改变市场运行的总体趋势。”国内最大私募之一重阳投资认为,资本市场的运行核心已经改变,“由2014年的均值回归转向2015年的价值发现。”市场关注的焦点开始转向经济基本面变化等方面。而就在昨日,海关总署发布的1月进出口数据均大幅不及市场预期。一些机构担忧的通缩已经开始出现。
　　“近期数据表明,房地产投资下滑加快,出口前景仍不乐观,消费短期有企稳回升的迹象,总需求下滑压力较大。在7%政策目标下,基建投资将在稳增长中发挥中流砥柱的作用。因此,预计需求分化格局在未来一年会继续。”中信证券认为,“短期仍维持去库存持续一年左右的判断,即大概持续到2015年底,总产出下滑压力较大。”
　　此前一直看多的国泰君安,也提醒投资者要注意“大分化”:“投资者可以利用降准的机会调控仓位和结构,迎接加速分化的行情。市场趋势性机会的到来需要等待基本面真正企稳或是更明确的连续放松政策的到来。这个时点最快在二季度中后期,或者在三季度初。”
　　在“大分化”格局下,国泰君安看好中盘蓝筹(医药、大众食品、黑电、轻工)与成长股(TMT、环保、新材料)；在存量博弈下,与改革相关的主题将得到较多的关注,推荐包括黄金水道(长江经济带)主题,并维持前期国企改革、体育、核电主题投资推荐标的。　　
　　　　　　　　　　　　(上证)

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