熟知两融,为股市投资插上翅膀
2015年07月24日 来源：
齐鲁晚报
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对于大部分投资者来说,融资融券交易还是一个比较陌生的名词,其实如果对此有所了解您会发现,这也是一个不错的投资方式。
本报记者 林媛媛
用抵押向证券公司借钱投资
融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。
通俗地说,融资交易就是投资者以资金或证券作为质押,向证券公司借入资金用于证券买入,并在约定的期限内偿还借款本金和利息；投资者向证券公司融资买进证券称为“买空”；融券交易是投资者以资金或证券作为质押,向证券公司借入证券卖出,在约定的期限内,买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用；投资者向证券公司融券卖出称为“卖空”。
总体来说,融资融券交易关键在于一个“融”字,有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用,并在约定期内归还借贷的资金或证券。
交纳保证金后即可进行操作
融资交易中,投资者向证券公司交纳一定的保证金,融入一定数量的资金买入股票的交易行为。投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可充抵保证金的证券。而后证券公司向投资者进行授信后,投资者可以在授信额度内买入由证券交易所和证券公司公布的融资标的名单内的证券。如果证券价格上涨,则以较高价格卖出证券,此时只需归还欠款,投资者就可盈利；如果证券价格下跌,融入资金购买证券,这就需要投资者补入资金来归还,则投资者亏损。
融券交易中,投资者向证券公司交纳一定的保证金,整体作为其对证券公司所负债务的担保物。融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。如果投资者预期证券价格即将下跌,可以借入证券卖出,而后通过以更低价格买入还券获利；或是通过融券卖出来对冲已持有证券的价格波动,以套期保值。
融资融券风险投资需谨慎
融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制,一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变“单边市”的发展模式,另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。除具有普通交易具有的市场风险外,融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险,以及信用、法律等其他风险。
投资可能遭遇杠杆交易风险,因为融资融券交易具有杠杆交易特点,投资者在从事融资融券交易时,如同普通交易一样,要面临判断失误、遭受亏损的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆,亏损将进一步放大。
强制平仓风险也是常见风险之一,融资融券交易中,投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外,还存在着较为复杂的债权债务关系,以及由于债权债务产生的担保关系。证券公司为保护自身债权,对投资者信用账户的资产负债情况实时监控,在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。
还有可能遭遇的一种风险是监管风险,因为监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常或市场出现系统性风险时,都将对融资融券交易采取监管措施,以维护市场平稳运行,甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响,投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失,密切关注市场状况、提前预防。
融资融券与场外配资的区别
一、概念上的不同。场外配资顾名思义就是融资融券以外的,所谓的股票配资公司公开的借钱给投资者炒股。
二、监管要求不同。融资融券是一项基本的信用交易制度,是一种创新的交易方式,在国际上已经得到有效证实,属于合法合规的交易方式。
场外配资目前监管层严令禁止,过高的配资杠杆会加大市场风险,近期股市的暴跌场外配资难辞其咎。
三、杠杆比例不同。融资融券杠杆比例较低,根据行业普遍水平,杠杆比例一般为1:0.7。杠杆比例较低,风险比较好控制。
场外配资杠杆比例较高,市场火爆时期,配资杠杆一般在1:5至1:10。过高的杠杆导致一旦出现急速下跌,强制平仓的概率较大,风险不容易把控,甚至会引起金融市场的不稳定。这也是监管层严查场外配资的根本原因。
综上,中山证券提醒广大投资者:融资融券是与场外配资有根本区别的一种新兴的交易方式。投资者应熟知交易规则和风险,才能充分利用融资融券提高资金利用率,博得超额收益。
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