“新三板”为何备受企业和资金追捧
专家纵论“新三板”由冷到热的背后
2015年09月14日 来源：
齐鲁晚报
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□本报记者 周爱宝
9月9日,莱商银行济南分行宣布为其服务的企业搭建“智汇聚莱”服务平台开始运行,在平台宣布成立的当天下午,邀请了齐鲁证券有限公司场外业务部总经理魏蔚向部分驻济企业分享了自己在服务山东企业“新三板”上市过程的理论与实践,与会企业家们受益匪浅。
据统计,“新三板”聚集了各具特色、主板稀缺的“小而美”企业。截至8月17日,新三板挂牌数为3234家,比2014年底1572家净增1662家。挂牌公司已覆盖制造业、信息技术、农林牧渔业、建筑业、文化体育娱乐业、科学研究、金融等18个行业。“我们一个挂牌单元小组每个月接单量高达100余家,其中有一家企业只需500万资金,却有10多家产业投资基金想参股。可见这个市场热度有多高!”魏蔚说去年他们去各个市地巡讲启发企业上“新三板”,而今年找上门来的企业就应接不暇。
新三板企业成长性
优于主板、创业板
从企业的规模看,大多数的还是中小企业。从行业分布来说,占主要部分的还是制造业,但信息技术行业占比逐步提高,并增速较快。从成长性上看,新三板的核心特征就是企业的高成长性。从整体估值看,估值低于主板和创业板,符合成长性企业的定位。
魏蔚说,“新三板企业成长性优于主板、创业板,而估值低于创业板、主板。预计未来会随着多层次资本市场的完善带来进一步的估值提升。”截至上周末,已有1351家挂牌公司披露2015年半年报。初步统计显示,1351家挂牌公司上半年营业收入同比增长15.19%,净利润同比增长99.96%。其中1134家公司实现盈利,盈利面为83.94%。分行业看,“信息传输、软件和信息技术服务业”净利润增幅最大,同比增长453.90%；其次为金融业,净利润同比增长408.45%。
新三板融资功能强
7个月募集460亿
据股转快报统计,2014年内股票发行次数329次,发行股数26.52亿股,融资金额132.90亿元。2015年1-7月累计完成的股票发行1063次,比去年全年增加734次；股数100.42亿股,已是去年发行股数的3.79倍；募集金额461.48亿元,比去年全年增加247%；均价4.6元。
从融资规模和数量上来看,新三板为企业融资功能不断加强。但从行业和企业来说,容易实现融资的是金融、文化传媒等行业。做市企业一般能够以更好的条件进行融资。新三板受追捧的另一个标志是成交量不断放大。2014年新三板挂牌公司成交量22.82亿股,而从2015年初到7月底,成交量总计136亿股,成交量放大6倍；2014年成交额130.36亿元,而2015年从年初到7月,超过1192亿元的交易额,成交额放大非常迅速和明显。金融保险业单个企业平均成交量最大。制造业、建筑业涨幅较高,近期日均涨幅超过10%；房地产业、建筑业换手率较高。
上新三板
哪些企业容易受青睐
由于新三板对接“大众创业、万众创新”,契合中小微企业所需,能够真正意义上缓解中小微企业融资难、融资贵问题,已经成为规范企业治理、展示企业的好舞台。根据齐鲁证券近年来的实践,魏蔚说,选择新三板拟上市企业的标准是:基本标准注重规范性,关注传统企业盈利状况和可持续性、成长性；创新企业更看重核心技术、商业模式、人才。
互联网、大数据、新药研制(包括生物药和化药)等前期投入较大、且投入产出流程较长的创新企业可以不受财务标准的限制,但应拥有可产业化的核心或原创技术、清晰可行的商业模式,具备优秀的管理团队和研发团队。
山东是一个制造业等传统行业大省,传统行业如何能够获得资金青睐呢?魏蔚说,拟上市企业属于传统行业,应满足如下标准:最近一个完整会计年度的加权平均净资产收益率应不低于10%。企业净利润和增长率应满足以下标准之一:(1)最近一个完整会计年度的净利润不低于1000万,且最近一个完整会计年度净利润增长率不低于20%；(2)最近一个完整会计年度的净利润不低于1500万,且最近一个完整会计年度净利润增长率不低于15%；(3)最近一个完整会计年度的净利润不低于2000万,且最近一个完整会计年度净利润增长率不低于10%；(4)最近一个完整会计年度的净利润不低于3000万。如果不满足这些条件,即使上了新三板,没有资金的青睐也失去了意义。
据了解,齐鲁证券在全国做市数量158家第一,新三板挂牌180家第二,定向增发次数第一。2014年、2015年中国区股转系统最佳主办券商。因此,齐鲁证券在“新三板”实践和理论值得拟上市企业和众多投资公司和投资者参考。
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