前海勤智总裁汤大杰:
股权投资越是“寒冬”机会越多
2015年12月04日 来源：
齐鲁晚报
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前海勤智总裁汤大杰
“我这次来是以前海勤智总裁的身份来的。”这是汤大杰来济南参加泰山创业峰会接受记者专访时说的第一句话。汤大杰在投资行业浸淫了二三十年,投资了500多个项目,不少项目收益率都非常高。那么,他的投资理念又是什么呢?
闭着眼睛投资的时代已经过去了
汤大杰身上带着老国企领导人的影子,他为人低调,连网上的简历都非常简单。截至目前他已经投资了500余个项目,他经手的项目不计其数。他是一个低调的“金主”,在全国各地飞来飞去寻找着有价值的投资项目。
“我的角色刚刚有个转变。”采访开始前,汤大杰首先表明了自己的身份,“我现在是以前海勤智国际资本公司总裁的身份参加这个峰会。我刚刚从深创投出来,跟前海股交中心一起创建了前海勤智这个投资平台。”
“闭着眼睛投资的时代已经过去了。”汤大杰论及创投行业发展趋势时表示,在深创投这些年,他感觉如今的创投机构已经不再像深创投那样什么领域都涉及,而是更趋向于专业化。
这个行业里,有越来越多专业的非专业的投资者参与,还有很多手握重金的银行和机构关注和参与。以前相对机会多一些,可能随便投几个,成功率比较高。现在进来的资本多了之后,机会反而越来越少,因此除了信托、保险资本倾向于投资成熟期的企业、稳健型企业外,更多的资本开始关注PE、VC,甚至天使投资这样的前期投资。
这就对投资人的专业化提出了更高的要求。汤大杰说,创投行业呈现出偏中早期的投资趋势。“就像高校要挑好学生一样,高中时期拔尖的学生都被顶级高校挑走了,其他高校得到初中、小学去选拔人才,提前培养。”
未来机构的竞争力在于服务能力
汤大杰说,另外一个趋势就是做基金中的基金(FOF),通俗来说就是母基金。所谓的母基金就是培养合格的机构投资者。因为整个行业还是以个人投资者为主。个人投资者一般看得不会特别长远,但是对早期企业的扶持周期是比较长的,所以要把个人投资者培养起来。
现在很多人做新三板,这本身有赌的性质在里面。如果今年新三板市场不好的话,明年就可能出现问题。所以FOF出现,从行业方面来说,对培养市场机构的投资者,改变投资短视,着眼于长期投资、价值投资等意义重大。
“我们在深创投有个理念就是:30%的投资、70%的服务。”汤大杰说,将来机构体现出竞争力的不是有多少钱,而是它的服务能力有多强。这个服务形式很多,比如很多创业的团队对企业管理、财务等缺少经验和认识,投资机构可以提供帮助。即便是成熟企业,也会遇到各种各样的疑难杂症,所以服务的内容很宽泛。
投资者要学会跟企业交朋友。汤大杰以自己为例,“我们正在做一个综合性游乐场的项目,现在有很多投资者都盯着,但我很自信他们肯定会选我。因为在这个项目最困难的时候,很多人都想的是如何占他们他的股份,但我们在帮他们找钱,想办法解决难题,现在他们的形势变好了,一定会选择跟我们合作。”
创业者都成路演专家了,什么时候做产品
小微企业找钱难,一直是政府和企业头疼的问题。汤大杰指出,政府提出“双创”,其中一个根本问题就是解决融资问题。但是这些都是初创企业,这类企业是很难受到银行资本信贷体系扶持的。所以对这些初创企业的发展,风险投资、天使投资的出现就恰逢其时。
“对于初创企业来说,创业者不应该只想着怎么找钱,而是应该埋头把产品做好。”汤大杰称,他曾经看到很多创业者甚至已经成了路演专家,在各种场合会议上都能看到他激昂陈词。“可是我就想问一问他,天天参加活动,他什么时候做产品呢?”创业者应该扎实地把产品做好,钱自然就会找上门来。因为很多投资者都在满世界找好项目。
对股权投资来讲,越是“寒冬”越是机会。汤大杰分析说,在经济寒冬期,可以用比较经济的成本获取标的,而且在这种环境下活下来的企业都是生存力比较强的,“就好像,退潮的时候,谁穿短裤、谁裸泳,大家都看得很清楚。”所以我尽量做到在低潮的时候做理性投资,高潮的时候退出来。
当然,投资主要投的是预期,是企业的将来,不能盲目投。汤大杰分享了自己投资的经验:一是选择新兴行业；二是传统行业转型升级的。新兴行业中,他主要关注与人相关的产业,比如运动、健康、娱乐方面。而对于O2O,他则持悲观态度,线下推成本太高了,很多企业都死在线下。
传统行业转型升级也很有商机。前段时间,汤大杰投了一个传统行业中做团餐的。就是因为老板的做法跟别人不一样,他为上班族提供从田园到餐桌的“净菜”服务。上班族下班后,在提货点拿到“净菜”,回家就可以下锅炒。这个企业一年做了6个亿,净利润是6000万,市值从最早的3亿增长到了10亿。
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