2月29日傍晚,央行宣布自3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行新年首次降准,让疲软的股市赢得喘息之机,火热的房地产市场更是一片欢呼。但对固定收益类产品来说,却可能因此受到影响,导致收益率继续下行。
对债市而言,降准意味着资金面宽松,往往是重大利好。但民生证券固收研究组负责人李奇霖认为,此次降准对债市未必是利好。一方面,降准有可能只是对冲基础货币缺口,央行是否真的有意愿引导短端利率下降是后续行情的关键,短端利率下不去,长端就下不去；另一方面,目前政策转向稳增长意图明显,叠加本轮降准所释放的宽松信号,可能促进投资者风险偏好回升,后续收益率曲线陡峭化,长端机会不大。
除了债市,对于固定收益类的银行理财产品,可能也会产生影响。深圳某股份制银行人士认为,降准后,将导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降,反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去降准的经验看,在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降。
“目前银行理财的资产配置中,债券类资产占比不小。而市场上的优质债券供给日趋有限,随着债券需求的增加,银行理财可以买到的债券和利率都会下降。”开鑫贷总经理周治翰说,降准带来流动性增加,以及传导出的货币总量增加,将降低社会整体融资成本,也将对P2P收益率产生影响。整体来看,近年来网贷行业收益率水平已呈现持续下滑态势,长期预计仍将走低。 (杨佼)
本稿件所含文字、图片和音视频资料，版权均属
齐鲁晚报所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载，违者将依法追究责任。
【PDF版】
