今年4月,8家济南企业组团挂牌新三板。 本报记者 修从涛 摄
本报记者 张頔
163家无交易融资
连市值都没法算
截至5月20日,我省442家新三板企业中,有186家企业通过定增完成融资,融资金额总计89.86亿元,融资低于全国平均水平,其中融资额过亿的共17家,最高的为齐鲁银行,挂牌后完成一次融资,融资金额15.01亿元。
去年6月,齐鲁银行成为全国首家在新三板挂牌的城商行,齐鲁银行常务副行长赵学金5月27日表示,齐鲁银行在新三板上市后,除了获得融资之外,还与全国股转公司签订了战略合作协议,为其他新三板挂牌企业提供100亿元授信额度。“作为新三板企业,我们可以为其他挂牌企业提供更贴心的融资支持。”
15亿元的融资规模对体量庞大的商业银行来说,只算是锦上添花。但对于尚在初创期的海能仪器来说,1300万元的融资就能解决厂房施工所需要的关键资金。济南高新区的海能仪器成立于2006年,用了8年时间,创始人王志刚把3个人的创业团队发展到200多人,从一间办公室发展到生产场地2700平方米,从东拼西借的十几万元发展到注册资本1600万元,2014年实现新三板挂牌。
“分析仪器的生产环节对场地要求极高,因此我们一直想对厂房进行建设升级。”王志刚说,但厂房项目需要的资金比较大,有1300万的资金缺口一直没有落实。公司确定在新三板挂牌时,便有机构提出投资意向,最终完成了一笔1650万元的融资。作为首批在新三板挂牌的山东企业,海能仪器目前已实现直接融资1.5亿。
企业要想在新三板获得融资机会,具有行业公认的发展前景是必要前提,能获得定增融资的鲁企还是少数派,186家只占到了新三板鲁企总数的42%。从市值看,在这442家鲁企中,265家都没有成交,有279家企业有市值统计,而其他163家企业因为没有交易或融资,暂时无法计算市值。
股权激励了员工
质押贷款成本仍高
海能仪器在挂牌首日就成交了3万股,成交价格达到了18元/股,相比每股1元的面值,暴涨1700%。此后股价虽然有回落,但目前也保持在7元/股以上,这样的表现就让股权激励得以实现。
“登陆新三板后,我做的最重要的一件事是股权激励。”王志刚说,在500名公司员工中,有10%的员工持有公司股份,这样做的结果是“我的员工感到自己像老板一样在工作,自己的努力可以直接影响公司的业绩,而公司的业绩又和股价紧密相关”。王志刚说,他处理完日常工作,下午6点就能下班,但有些研发生产岗位的员工,却自觉加班到晚上10点。
股权激励更可以有效吸引高层次人才。“我有时会去山大软件学院招聘,和浪潮集团这样的大公司相比,我们在薪酬和发展平台上都没有优势,但我可以向应聘者许诺,来我这里工作1年,就能获得公司股权,这是大公司给不了的。”王志刚说,股权不光能激励员工,并购产业链上的小企业时,利用股权并购也是便捷的途径。
挂牌后,企业变成规范化的公众公司,信息透明度大大提高,更容易获得银行信用贷款和股权质押贷款,现在海能仪器从银行等金融机构那里获得的可用授信已经超过1个亿。
“股权质押是新三板公司短期资金需求的便捷实现途径,但融资成本比较高,算是企业化解资金困境的一个护身符。”省内一家银行信贷部负责人介绍,新三板企业质押贷款按照公允价格的2到3折定,银行在评估企业股权价值方面的能力比较有限,大多只做本地企业,质押率相对较低且放款较慢。东方财富Choice数据显示,截至5月25日,今年新三板市场共发生908笔股权质押。
登上新三板
保健品公司形象好了
“国内保健品行业存在着一些夸大其词的现象,因此我自己再怎么说公司、产品如何好,都不如上市,社会信用一下子就提高了。”位于济南高新区的老来寿公司董事长张金骅坦言,登陆新三板之后,公司就变成公众公司了,受到的社会关注度也立即增加。目前国内以保健为主业的上市公司没有几家,登陆新三板给公司的最大益处,就是无形中增加了行业的影响力。
张金骅介绍,新三板上市后,很多经销商对公司刮目相看,主动加强合作。有些把合作期从一年延长到了多年,有的还提出要专营老来寿的产品。除了经销商之外,主动找上门的还有投资机构,咨询企业近期有什么新项目和融资计划。
在新三板挂牌过程中,企业可以在中介服务机构的帮助下,完善自身的法律、财务、税收状况,对之前存在的不规范问题进行整改,完善公司治理结构,形成“三会一层”的现代企业管理结构。“公司治理结构的完善并不是说说而已,它是企业正规发展的必经一步。”曾参与多家企业挂牌新三板过程的券商冯庆涛认为,股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的议事管理规则,能让企业的最终决策更为科学合理。
尤其是一些家族控股的民营企业,很多决策可能都是创始人说了算,但“一言堂”是有不小决策风险的。“三会一层”的制度设计,虽然难以改变创始人的话语地位,但在做出公司决策时,也能起到复核和风险提醒的作用。不过,由于新三板市场仍有超过九成是民营企业,不少还延续着家族管理的模式,在信息披露方面不规范,大股东资金占用上非常简单直接,近期就因大股东违规占款接连遭证监会核查。这说明,新三板企业治理结构的提升还有很大空间,也正因此,才导致这个市场目前交易需求仍不足,还需要不断培养。
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