投资收益的下行在继续,保费收入却保持着较高的增速,同时负债端成本下降并不明显。业内人士指出,在此背景下,险企不仅要考虑如何提高投资收益,更需要考虑如何降低负债端成本,调整业务结构,以实现资产端和负债端的平衡。
对刚刚过去的2016年上半年的投资环境并不良好。尽管今年2月份以来,上证指数有所回升,但截至6月30日,上证指数收盘价格比去年最后一个交易日收盘价格仍要低17%,债券市场的风险事件也频繁发生。
在此背景下,险资的投资收益率持续下行,并且业内普遍预计险资全年投资收益率将下降。不过,从保费收入来看,却仍然保持着较高的增速。保监会最新数据显示,今年1月份-5月份,我国原保险保费收入16120.18亿元,同比增长38.18%。其中,产险公司原保险保费收入3817.62亿元,同比增长9.44%；寿险公司原保险保费收入12302.51亿元,同比增长50.43%。此外,寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费8082.38亿元,同比增长171.92%。
数据显示,2015年,保险机构的基础设施债权投资计划平均收益率为6.61%,不动产债权投资计划平均收益率为7.25%。业内人士预计,今年的收益率将低于这一水平。据合众资管总经理助理崔俊生介绍,目前固定收益资产的回报率非常低,无前期的收益率约在3.3%左右。从负债端成本来看,据业内人士介绍,目前大型险企的负债成本在4%-5%,中型险企在6%-8%,部分小型险企的负债成本高于8%,只有极少数外资险企的负债成本在3%左右。整体来看,大部分险企的负债成本在6%-8%之间。根据去年的保费基数计算,今年的新增保费资金加上到期资金,将有超过4万亿元险资需要进行投资配置,面临着较大的投资压力。
(冷翠华)
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