□余丰慧
这几年,金融领域乱象颇多。疯狂放水货币,导致房价飞天,金融风险凸显。对各类所谓理财产品放任自流,以至于实体经济被金融边缘化,金融脱实向虚达到让人瞠目结舌之地步了。
花样百出的所谓理财产品不仅吹大金融泡沫,酿造金融风险,严重冲击社会价值观,很多参与者都想通过所谓的理财一夜暴富。这种金融业态基本是历史上最差的。
这种现象令发达国家媒体感到吃惊与不解。《日本经济新闻》2017年4月17日报道说,中国的理财产品类似于在银行销售的投资信托。有时指的是面向个人的投资商品整体,为加以区别,很多时候被称为“银行理财”。现有的理财产品让发达国家都难以理解,五花八门的产品名称在正规金融教科书里根本就找不到。因为,有些银行理财产品是“领导”在流动性紧张时拍脑袋决定发行的,称之为理财产品不过是为了逃避监管。
这类理财产品危害性极大。如果银行不愿看到不良贷款增加,将劣质融资归入理财产品,这样一来简直就成了影子信贷。在阳光照不到的地方存在阴影,所谓的理财产品实际是银行藏污纳垢、隐瞒真实信贷资金风险的地方。
这几年中国银行业理财产品膨胀到令人惊叹的地步。截至2016年12月底,中国的理财产品金额达到29万亿元,是日本投资信托市场的4倍。信托产品达到18万亿元,主要由证券公司销售的基金达到26万亿元。
另一个领域或许更会让人惊讶。那就是银行之间的线下地下同业资金拆借,其规模也已大到令人吃惊之地步。这些资金从甲银行拆给乙银行,乙银行再拆给丙银行。最终丙银行通过信托通道流入房地产行业,将房价推高,或流到股市打新。这些资金在银行已经流转几个环节了,在层层剥利情况下,成本已经畸高,大多只有进入房地产牟取暴利。
这么大规模的资金都流到信贷业务之外,都在金融机构之间倒腾,在股市楼市转悠,实体经济特别是中小微企业岂能不发生融资难融资贵呢?如果不下决心进行整顿,这种金融生态将为中国经济埋下致命隐患。
现阶段金融乱象主要表现在监管笼子以内的金融机构:商业银行、证券基金、保险公司、期货公司、信托公司、发牌的理财财务公司等。民间金融除了P2P之外的互联网金融已经真正在发挥普惠金融的作用。
近期股市出现了不小跌幅,有一股声音把责任推到了这次金融整顿上。必须清醒地认识到,股市短期出现激烈反应是再正常不过的现象。这也是一个挤干股市水分与泡沫的过程。理财资金疯狂入市、举牌,其实是一个弱肉强食的过程,是大资金吞噬普通股民在市场里的血汗钱。对此,必须有一个清醒的认识。整顿金融乱象对于股市来说是长期利好,是真正保护中小投资者的利益。
股市连续几天大跌的背后,不排除有既得利益者砸盘的因素——通过砸盘造成股市大跌,倒逼监管部门停止整顿或降低整顿力度。但是,监管部门不能上当,一定要义无反顾地整顿下去,借此彻底净化金融环境,把金融资金引导到实体经济里。
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