“没想到走出了这波行情,尤其是创业板。”和济南市民刘承祥一样,广大股民见证了一波与2019年有点相似的春季走势:2月3日节后开盘出现大幅度调整之后,从2月4日开始,上证综指和创业板开始反弹,2周内有1000只股票上涨超过20%,2月20日沪指突破3000点,2月24日,沪深两市成交额连续四日破万亿。A股鼠年可谓初战告捷。
　　齐鲁晚报·齐鲁壹点
记者　张頔

头天持仓股全跌停
接下来三周补赚24%
　　作为退休生活的调剂,刘承祥有20多万元资金放在股市。作为一个有二十多年炒股经历的老股民,开盘首日的损失虽然不少,但见多了股海沉浮的刘承祥并没有因此太过沮丧。“我们股民之间还在互相鼓气,下一步会有好转的。”
　　没想到好转来得如此之快,2月4日收盘时沪指就已经翻红,此后更是一路上行。
　　据刘承祥统计,从2月4日到2月21日,不到三周的时间里,他的账户余额涨幅达到了24%。
　　在A股这一波涨势中,创业板可以说是领头羊,指数经常跑出接近3%的日涨幅。
　　刘承祥能取得这样的收益,也和他的持仓构成有关。“我一直都很看好科技股,毕竟科技强国嘛。创业板、中小板里有不少科技股,因此我的账户资金结构是:创业板占40%,中小板占30%,其他占30%。”
创业板引领
A股再现春季行情
　　之所以说近期大家开始有了牛市的感觉,也是有数字指标来支持的。牛市必须有成交量的支撑,成交量其实就是参与的资金多少。通俗地说,就是大家都来玩,市场才能活跃,才能支撑大部分有价值的股票持续上涨。2014年牛市平均成交量就是一万亿,2019年春季,两市成交额首次突破万亿是在2月25日,此后A股开启了一轮小牛市。
　　沪指突破3000点,两市成交额破万亿,往往是一轮行情走牛的“标配”。2月20日收盘,上证指数大涨1.84%,突破3000点大关,创业板和深成指创出新高,两市成交量连续破万亿,使得牛市的“味道”又浓厚了不少。
　　在连续创下的万亿成交量中,创业板表现抢眼,创业板2月21日的交易额2659亿元,创下历史新高。创业板近期的出色表现一是得益于5G、芯片、新能源等题材的爆发,因为电子科技板块在创业板中占比较大。国产替代和政策方面的支持,形成了较强的预期。另外,创业板改革预期也支撑了创业板的走强,这既包括创业板的注册制改革,又包括创业板再融资改革,前者目前还在酝酿当中,后者则已有新规出台。
　　对于近期市场连续大涨,从市场各方的分析来看,多数机构均认为市场整体估值不高,尤其是经过2月3日的调整,整个A股的估值水平处于较低的位置。较低估值吸引两融外资、险资、银行资金等长线资金持续进场增配。另一方面,自再度开市以来,政策面释放出不少利好,不少资金包括北上资金持续流入,推动了中小创不断创新高。
融资杠杆值得关注
或将保持震荡向上
　　面对这波涨势,不少新股民也跑步进场,A股投资者数量再创1.6亿的新高。接下来的市场表现能延续节节高的上涨势头吗?
　　从流动性的角度来看,A股市场目前并无系统性风险。上海银行间同业拆借利率2月21日全线杀跌,从这个指标可以看出目前市场不缺钱。
　　不过,融资炒股受到关注。回顾2019年同期,融资余额的最低水平仅为7000多亿元,最高水平则不到1万亿元水平。而从去年12月30日,融资余额近年首次跨过1万亿元大关之后,几乎一直维持在上述水平,最新已经超过10755亿元。近7年的最高水平为2.267万亿,中位数水平则为9000亿元左右。因此,当下破万亿的融资规模是值得关注的。不过目前融资杠杆规模可以说处在一个不算太高,但也不算太低的位置。
　　更值得关注的是,近期恒指在经过反弹之后,开始逐渐反映经济基本面的情况,恒指走弱。
　　总结来看,目前的市场具备流动性驱动、周期驱动(5G驱动、新能源汽车周期双叠加)和政策驱动(再融资新规等利好)三大要素。大多分析机构认为,接下来A股暴涨暴跌的可能性都不大,震荡向上的可能性偏高。