一季度银行间市场资金面多数时间保持宽松局面,市场利率逐渐下滑,商业银行理财产品受此影响预期收益率出现转冷。普益财富数据显示,除农村信用社预期收益率微幅上涨0.09%外,国有银行、股份制银行、城商行发行的理财产品预期收益率均不敌去年平均水平。
数据显示,截至3月22日,商业银行在境内共发行个人银行理财产品7666款。从平均预期收益率来看,除农村信用社预期收益率微幅上涨0.09%外,其他类型商业银行的理财产品预期收益率均低于2012年全年平均水平。其中,国有银行较2012年全年平均水平下降0.26%,股份制银行也下降了0.26%,城市商业银行下降0.12%,农村商业银行下降0.18%,外资银行下降0.84%。
可以看出,在市场整体利率水平下降的情况下,城市商业银行和农村商业银行的预期收益率下降的幅度最小,也即这两类银行发行的理财产品价格刚性最大。这主要是因为城市商业银行面临着股份制银行和国有银行强有力的竞争,无论在客户资源还是网点优势方面,都不及后两者。同时,农村商业银行经过股份制改革后,已经不同于传统的农村金融机构,它们往往也在城市地区设立网点,与股份制银行、国有银行及城市商业银行开展竞争。城市商业银行和农村商业银行对理财产品收益率的下调力度明显弱于国有银行和股份制银行,也就是说,和全国性的大型银行相比,它们更多地通过向投资者让渡收益来维护和争取自己的市场份额。
从投资期限来看,2013年第1季度,1个月以下、1-3个月、3-6个月期限的产品,市场占比分别为3.99%、54.20%、25.72%,而2012年全年同类期限产品的市场占比分别为4.71%、54.55%、25.88%,分别下降了0.72、0.35和0.16个百分点。而6个月-1年、1年以上期限的产品市场占比分别为13.58%和2.37%,2012年全年同类期限产品的市场占比分别为12.38%和2.22%,分别增加了1.20和0.15个百分点。可以看出,2013年第1季度发行产品的期限有拉长趋势,这一方面是由于市场对未来6个月及更长时间的资金充裕程度持乐观预期；另一方面是由于监管层在2013年初就开始对各大商业银行“资金池”理财产品进行现场检查,在4月底前不能整改达标的银行,银监会将对其进行处罚,甚至存在停止从事理财业务资格的可能性。“资金池”对应的“资产池”里往往存在大量融资类投资项目,由于这类项目的投资期限通常在1年以上,新发的理财产品为了适应监管要求,会拉长投资期限,以渐渐匹配所对应的资产期限。
从收益类型来看,非保本浮动收益型产品仍是市场的主流产品,2013年第1季度该类产品的市场占比为70.78%,较2012年上升7.23%；保本浮动收益型产品市场占比为16.96%,较2012年下降2.52%；保证收益型产品市场占比为12.26%,较2012年下降4.71%。(财金记者 程立龙)
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