□本报评论员 崔滨

    当推动传统家族企业走向现代管理的进程遭遇“忘恩负义”、“背主求荣”的道德阻击时，带领国美电器这一中国最大的家电分销商，走出“君王”黄光裕坍塌阴影的陈晓，终于来到了与黄光裕“生死对决”的十字路口。

    而壮大中的民营企业如何转变公司治理模式的时代命题，也在这个特殊的时刻，浓缩成两个人的较量。

    黄光裕入狱之后，以陈晓领衔的国美职业经理人团队，在带领国美走出危机的过程中，不断进行着“去君主化”的努力，将危机中的国美电器，从集权式的家族管控，逐步转变为职业经理人掌舵的现代企业。

    两人水火不容的路线冲突，在暗中较量两年后，只用了不到20天就迅速进入决战前夜。8月4日，身陷囹圄的黄光裕突然发难，直接要求于25日举行股东大会，将陈晓逐出国美；一天后，陈晓主政的国美管理层，宣布向黄光裕提起巨额赔偿诉讼以及增发公司股票的提议，其用意在于迫使黄光裕出售手中的股票，从而失去33.98%这一用以对抗股东多数表决权(2/3)提案的股权底线。

    相比之前的隐忍，陈晓的实力已今非昔比。他所能掌控的国美股权，已经从0.2%上升到12.28%；再加上控制了约16.66%国美股权的摩根大通和摩根士丹利(两者选择了增持国美电器，持股比例分别上升为10.04%和6.62%)，以增持股票向国美管理层暗通款曲。即将召开的股东大会上，陈晓只需要争取到占股超过40%的中间股东，就能成功赢得控制国美电器的管理话语权。

    但黄光裕并非没有还手之力，33.98%的最大单一股权，国美商标的拥有权以及变为现金支付赔偿的300家未上市门店，都是足以逆转形势的“重磅炸弹”。同时，凌厉的舆情攻势，也让陈晓陷入道德的困境。自16日之后，黄光裕家族和国美管理层便梅花间竹般公布种种公开信，针对陈晓的职业经理人道德展开论战。

    事实上，这场混杂了情、理、法乃至商业伦理的控制权争夺大战，因为注入了太多的商业以外的因素，而让股东大会这个最终的战场变得异常拥挤，但对于国美电器而言，这可能是获得新生的唯一机会。

    对于任何一个公司而言，拥有一个权力制衡，能够体现绝大部分股东利益的公司治理结构，是其长期发展必不可少的基石。就像有媒体所评论的，上市公司可以是家族所有，但公司治理却必须告别家族式思维模式。

    同样，对于斗争的焦点———陈黄二人而言，动机仅仅是出于利益，而没有谁比谁道德更高尚的悬念。更何况黄光裕即便落败，依然是国美最大的股东，是公司发展最大的获利者；而陈晓即便胜出，也依然是为了更好地为股东创造价值。

    陈黄之争，实质上是一个家族企业向现代管理机制转变的必然过程，然而是代表资本利益的国美职业经理人团队赢得“革命”，还是一手缔造了中国最年轻首富黄光裕家族的成功“复辟”？不论8月25日股东大会的结果如何，因为黄光裕而被推到风口浪尖上的陈晓，都将缔造中国商业新的历史。