随城市化进程的逐步加速，我国城市轨道交通建设有望迎来黄金发展期。我们预计，未来十年我国城市轨道交通建设投资有望超过3万亿元。

    从产业链上看，我们更看好相关设备公司，其次是建筑施工企业。我们认为，城市轨道交通建设有望拉动区域内建筑施工、建材及特殊机械的需求。城市轨道交通建设领域准入门槛较高，对施工技术、产品质量要求较高，市场竞争格局相对稳定。从各产业边际增量贡献上看，我们相对看好相关设备公司，如天业通联(002459)；其次是建筑施工领域，如隧道股份(600820)、中国中铁(601390)和中国铁建(601186)。

    此外，地方性建筑公司也有望积极参与城市轨道交通建设，包括粤水电(002060)、宏润建设(002062)、腾达建设(600512)等。

    (中金公司)

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