据中国人民大学11月20日发布的一份研究报告预测，从12月份起，房地产企业将进入一个还款高峰期，应付款累计增速超过30%，预计2011年上半年房地产行业资金链将出现严重问题。房地产企业资金来源将出现大幅度负增长的局面。而房地产企业的流动性于首付比率、房地产抵押贷款等条件变化的影响下，明显恶化。

    在信贷新政的实施下，地产开发以往的“以小搏大”，“空手套白狼”的圈钱惯用招数不再灵验，被逼无奈的企业主们如今也多在谈资本运作，用别人的钱为自己赚钱成为一种“时尚”。据了解，济南的一些中小地产企业有的被逼出走三四线城市搞开发获得微利，有的傍上了一线品牌开发商得以获得新的发展，而有的则是依靠着走“歪门邪道”，在手续不全，严重违规的情况下匆匆销售，以期获得少量资金来纾缓资本运作中所能够得到的更大资金量。

    而在民间，顺应市场需求，大大小小的融资公司通过短信、报纸、网站等渠道在向资金短缺企业挥着橄榄枝。在济南一家提供网站上，“短期借款1000万-10亿元用于还旧借新、过桥或临时周转”开出的四者必居其一条件是：一要有物业抵押或者物资质押等；二或者有债仅质押、大企业担保等；三是需无担保抵押，但还款来源有保障；四是企业资产较多，经营状况良好。月利率3-8%，视风险情况而定，按月计息，期限1至6个月均可。诸如此类的信息如今充斥着各媒体，而此行当也在吸引着越来越多的闲散资金拥有者加入。

    一位地产开发老总判断说，往昔围绕其周围的银行家们现在考虑的已不是维持房地产行业的狂热，而是越来越多的考虑转嫁风险。今后除环保相关产业外，资本运作会是社会发展下一阶段的主要赢利点，而他近年来也是对房地产开发本身若即若离，拿地也不一定为搞开发。为了生存，先以各种方式积累资金，强大以后再返回房产开发本身精耕细做，创造百年品牌。而这也代表了一部分资金困难企业的发展思路。

    据了解，民间资金、海外融资与信托比例上升导致开发商的融资成本节节上升，甚至高达20%以上。而在今后政策与市场预期不利的情况下，融资成本有可能继续上升，如今房地产业已经真正到了开发企业重新洗牌的阶段。 (楼市记者 田园)