进入8月，股指跌破近期整理平台，再度下挫。随着股指的走低，技术性反弹也逐步临近。但在历次市场反弹的过程中，涨了指数不赚钱的投资者大有人在。为此，专家建议，在选股难度加大的背景下，投资者可逐步介入抢反弹的“利器”指数基金。

    历次反弹指基独占鳌头

    统计数据表明，市场估值处在低位的时候，指数基金均是历次反弹的急先锋。近6年来，A股市场曾出现了两次较大级别的反弹行情，两次反弹行情中，指数基金都涨幅巨大，并大大超过了主动型股票基金平均业绩。

    第一次反弹是2005年6月6日—2007年10月16日，上证指数从998点暴涨至6124点，涨幅高达501%；期间共有4只被动指数型基金和5只增强型指数基金，前者平均上涨幅度高达559%，后者平均上涨581%，同期的96只开放式偏股型基金平均上涨448%。

    第二次是2008年10月28日—2009年8月4日，上证指数从1664点至3478点，上涨了101%。12只被动指数型基金上涨幅度高达123%，5只增强型指数基金平均上涨116%，而同期287只开放式偏股型基金平均上涨84.48%。

    不难看出，两次反弹行情中，指数型基金都是市场反弹的最大受益者，收益率也远远高于同期上证指数和偏股型基金的平均业绩。

    选跟踪误差小的指基

    截至7月21日，市场共有指数基金120只，其中被动投资指数型基金共有75只，增强指数型基金共有45只，面对如此庞大的数量，如何选择指数型基金呢？

    工银瑞信指数基金经理何江介绍，首先找到适合的标的指数。标的指数的风险收益特征就反映了基金的风险收益特征。再下来，就要重点考虑指数基金的跟踪误差了，即选择跟踪误差小的指数基金投资。

    市场存在的繁复多样的指数基金里，沪深300指数基金标的指数作为一个跨市场的指数，覆盖了70%以上的总市值，是A股市场总体发展趋势的典型代表。上半年，沪深300指数也随着大市先扬后抑。从年初的2825点冲高至3067点，截至7月8日，收盘为2797点，跌幅为0.37%。

    统计数据显示，这些沪深300指数基金跟踪误差差距较大。今年以来年化跟踪误差最小的基金包括工银瑞信沪深300、南方沪深300指数基金，今年以来的年化跟踪误差控制在40BP以下，同样，也有部分沪深300指数基金误差超过了120BP。

    (邓妍)