中企赴美上市遇“寒流”

美三家证券市场提高借壳上市门槛防“圈钱”

2011年11月15日　作者:
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　　本报讯　海外公司在美国借壳上市难度加大。11月10日,美国证券交易委员会表示,已批准美国三家主要证券交易市场提高借壳上市门槛的新规定,目的是为了加强对外国公司通过反向收购在美国上市的监管。业内人士表示,新规定将使赴美上市的中国企业遭遇“寒流”。
　　最近几个月内,美证交会和交易所暂停或停止超过35家外国公司的股票交易,其中很大一部分是反向收购企业。
　　根据纳斯达克证券市场、纽约证券交易所和全美证券交易所的新规定,试图通过反向收购在这三家交易市场上市的公司必须满足多个条件。因反向收购可以让拟上市的公司规避进行首次公开募股(IPO)所需接受的监管审查,一些不具备上市资质的企业趁机浑水摸鱼,通过财务作假、虚报数据成功登陆资本市场,令很多投资者利益受到损害。业内人士表示,新规定在保护投资者权益方面能起到积极作用。
　　在纽交所、全美证券交易所或纳斯达克交易所等美国的主要证券市场,企业通过IPO上市付出的成本高、时间长,而通过借壳上市,最短只需要5到6个月时间,花费不到100万美元,因此,许多中国民营中小企业选择后一种方式在美国上市。股权投资研究机构投中集团首席研究员李玮栋介绍,在美国通过反向收购上市的中国企业所占比重是很高的,其他还有印度、巴西等新兴国家的企业。
　　“新规定很大程度是针对中国企业的”,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受记者采访时说,有些中国公司上市的动机不纯,他们的主要目的是为了“圈钱”,会出现报表、信息作假及过度包装等问题。在欧美市场,诚信是必备的道德底线,上市后不仅有证交会、交易所、审计事务所、律师事务所等机构的严格苛刻的监管,还有强势的民间监管,比如集体诉讼,所以很多中国企业在美国上市后水土不服,有的短短半年就退市了。来自斯坦福大学法学院和法律咨询机构基石研究的联合调查显示,仅在2011年上半年,就有25家中国公司遭遇集体诉讼。在针对中国企业的集体诉讼中,大多遵循着类似的模式,涉及会计造假、信息披露不充分等。　(据《人民日报》)