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- 2011年11月17日
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财富观潮
受市场环境改善影响,10月券商集合理财产品普遍回暖,大部分产品均取得正收益。其中,股票型产品平均收益率为1.8%,银河金星1号、中信股票精选和东海东风3号等产品表现出色,分别上涨4.02%、4.02%和3.82%；交通运输个股的上涨对银河金星1号贡献较大；金融、机械以及转债等品种的配置使中信股票精选增益不少；而东海东风3号对文化传媒、装备制造业等个股的重点关注使其获益不浅。
考察近一季度、半年以及今年以来、两年、三年来的整体业绩,券商产品的平均收益率均优于同期的沪深300指数和中证500指数。从具体产品来看,39只运作两年以上的集合产品中有8只夏普比率大于0,其中东方红4号、东北证券1号以及东海东风2号等产品的夏普比率较高,显示出较强的收益与风险的综合把握能力；20只运作三年以上的大集合产品中,10只产品夏普比率超过同期沪深300指数,其中东海东风2号、东方红2号以及国信金理财经典组合的风险调整后收益居前；而东海东风2号、国信金理财经典组合和招商基金宝二期的下行风险较小,表现出较好的风险控制能力。
业内人士认为,券商集合理财长期的优异表现,得益于严格的风控制度和灵活的仓位策略。如2008年6月成立的东风2号在近期上证综指从3000点上方跌至2600点区间时期,有效地规避了大盘风险,净值仅下跌约4%。该产品目前累计净值在同期发行的同类产品中排名第一,运作3年多来累积收益率41.4%,其中权益类资产的收益率超80%。理财专家认为,在行情乍暖还寒的背景下,投资者可关注仓位灵活、投资风格不拘一格的券商集合理财产品。可重点关注本月起在交行、民生、光大等银行发行的东海东风9号集合计划。
从目前多数研究机构观点来看,结构性看多依然是市场主流观点。多数券商认为,在整体流动性相对环比改善的背景中,由政策驱动的主题投资将继续活跃。东风9号投资主办人刘俊认为,从影响A股市场长期运行轨迹的盈利增长和经济波动来看,未来A股市场将进入“成长稀缺”的时代,如何精选个股、战胜大盘将成为投资者决胜千里的关键。据他透露,东海东风9号集合计划也瞄准四大投资主题:战略新兴产业、传统复兴产业、消费升级主题、低价股和低估值股。
(国金证券 张剑辉)
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