2012政策路线图猜想及投资布局

2011年12月19日　作者:
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　　临近年末,市场弱势依旧,而标志性事件则是11月30日存款准备金率的下调。从流动性来看,底部似乎已经看到,对应股票市场的整体估值水平亦将逐步改善,但也要看到宏观调控带来的经济下滑趋势正日趋明显,市场普遍预期明年的一、二季度可能才能看到经济和企业盈利的底部,而在这之前市场仍将一直处于企业盈利下滑和估值改善两股力量此消彼长的博弈之中,是否还存在跌幅空间也是市场争论的焦点。
　　(交银施罗德高级研究员　李德亮)