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- 2012年05月03日
来源：齐鲁晚报
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去年3月9日,新华悦动传媒因股价长期低于1美元而正式被纳斯达克除名,退至“粉单”市场交易。消息一出,新华悦动传媒股价当日跌幅高达78.57%,退市日以0.15美元收盘,仅相当于其4年前发行价的0.077%!
新华悦动传媒正式登陆纳斯达克是在2007年3月,当时名为新华财经传媒,发行价13美元,2010年底已跌至0.18美元。为了避免因股价过低而摘牌退市,新华悦动传媒去年1月24日宣布15合1的并股方案,但勉强堆高的股价在2美元以上支撑了不足2个月,又迅速跌破1美元,最终以0.15美元退市。投资者应如何规避此类陷阱呢?简单总结可能有三:
首先,精彩的故事或概念虽然引人入胜,投资却需格外谨慎。新华财经传媒上市伊始也曾名噪一时,其公司名称里的“新华”字样及与新华社下属部门一纸名实不符的协议激发了人们无穷的想象。但实际上,这家总部位于香港的公司与新华社并无任何实质关联,也并非是新华社下属机构。因此,对于一些名字闪亮的新股,投资者也需擦亮双眼,谨慎投资。
第二,通过并购策略达到利润增长的模式难以持续。新华悦动传媒一经成立,就开始了一系列曲折又令人眼花缭乱的收购之路——包括一系列电视、广播、报纸和杂志的媒体独家广告代理权；收购数据服务公司；及移动服务提供商(SP)北京心情互动、广告公司声色控股等等。疯狂的收购给新华悦动传媒带来了短暂的黄金时代,从2005年5月26日到当年年底,新华财经传媒净收入为540万美元,2006年净收入为5900万美元,收入大幅增长主要得益于收购。但好景不长,自2008年后,新华悦动传媒逐渐陷入亏损泥潭。靠不断并购拼凑起来的高增长虽一度令投资者兴奋不已,但从长期来看,却像纸糊的大厦一般不堪一击。
同样,新华悦动传媒股价四年的巨幅下跌,也为偏好低价股的投资者敲响了警钟——当企业基本面出现较大问题时,股价是没有下限的,盲目抄底同样是投资大忌。
巴菲特经常说,不要投资自己不懂的东西,新华悦动传媒的故事应该也可以作为一个反面的典型吧。
(兴业全球基金 李小天)
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