央行近日发布的7月金融统计数据报告显示,当月M2增速为13.9%,创出12个月来的新高,新增信贷为5401亿元,创出10个月来的新低。这一高一低两个数据恰是当前经济形势的写照。对于后续货币政策,各界专家对于降准、降息的预期虽然仍较高,但更趋于理性,普遍认为央行在进一步观察前期政策效果的同时将保持较为温和的政策力度。
今年设定的广义货币(M2)增长目标为14%。7月末,M2余额91.91万亿元,同比增长13.9%,比上月末高0.3个百分点。今年以来,M2增速已从1月份的12.4%增长至7月末的13.9%,距离今年设定M2增长14%的目标仅一步之遥。M2增速也创出了12个月来的新高,2011年7月M2增长14.7%,为阶段性高点。
大多数分析人士认为,随着M2增速的缓慢回升,央行此前的政策累积效应正在发挥作用,而且中长期贷款比例增加,也说明近期政策对投资推动起到了一定作用。机构普遍预计,今年全年的贷款规模应该是在8万亿元左右。
中信建投证券宏观分析师胡艳妮分析认为,实体经济需求不足导致了信贷有效需求的不足。未来宽松仍是主基调,不过要更多依靠财政政策措施来扩大有效需求,而不仅仅是货币政策。汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌认为,要达到下半年稳增长的目标,货币政策层面需要继续下调利率和准备金率。 (中财)
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