万家基金微专栏
“股票理财”篇24
自政府强调了经济增长的“上限”和“下限”后,市场对政策刺激的预期逐渐升温,周期股间歇式的反弹就反映了这种预期。但政府强调得更多的是底线思维下的稳增长,同时,经济托底政策包括但不限于大规模的基建投资,例如棚户区改造、铁路和轨交投资,还包括其他对煤炭、有色和建材等拉动并不大的投资,包括智慧城市、企业技术改造和节能环保等,推动信息消费也是备选政策。
目前的主要矛盾是尚不确定政府到底会采取何种政策来稳住经济,是传统的大搞基建?还是稳增长和调结构并重,在加大棚户区改造、铁路和轨交投资的同时,加大智慧城市投资、节能环保、企业技术改造和信息消费?后者的概率较大。从中央释放的信号看,政府还是希望在经济温和扩张的同时解决结构性问题,也即咱们国家通常选择的在发展中解决问题。在这二选一的悬念下,市场需要政策面上出现明确信号,那行情将面临方向抉择,如果没有明确政策,则随着时间推移,周期股滞涨,行情逐步过渡到调结构的受益板块。
(万家精选股票型基金经理 吴印)
下一期:利率市场化改革对A股行情的影响
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