金融产品存款化阻碍金融改革
专家把脉国内金融行业发展,分析金融市场扭曲现状
2014年06月23日 来源：
齐鲁晚报
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全国人大财经委副主任委员吴晓灵。
诺贝尔经济学奖获得者迈克尔·斯宾塞。
中国人民银行副行长潘功胜。
中国保监会副主席陈文辉。
文/本报记者 姜宁 片/本报记者 张晓鹏
在中外财富管理的理论与实践论坛中,国内外的多位专家结合发达国家的经验教训,就国内金融行业现阶段的政策发展和监督管理提出了相关探索意见。其中全国人大财经委副主任委员吴晓灵指出,当前金融产品存款化严重,是中国金融结构调整的最大障碍。
中国不会陷入“中等收入陷阱”
“有人提出‘中等收入陷阱’,我不太喜欢用这个词。在亚洲,有很多国家早期的经济发展速度比较快,但是中等收入人数并没有相应增多,因为这些国家还保持着原来的发展模式。中国很明显不会重蹈这个覆辙,因为中国致力于促进经济结构调整,促进市场机制发挥作用。”斯宾塞说。
关于青岛市如何构建财富管理中心,斯宾塞认为,人才培养和基础建设很重要。“以美国的硅谷为例,那里有很多综合性大学,居住环境也很不错。在这一点上青岛也有自身的优势,青岛有一所全国性的知名大学——中国海洋大学,以及依山傍海的秀丽风景,所以我认为,未来青岛应该全力加快基础设施建设。”斯宾塞说。
此外,斯宾塞认为,青岛还需要引进大量PE、VC(私募股权投资、风险投资)项目并培养相关人才。“相信在整个财富管理过程中,我们需要创造更多的渠道,进一步促进PE以及VC等等各个领域的发展。我们知道对PE以及VC来说,需要具有相应专长的人才,所以对于山东而言,如果在这个领域中有众多的人才,将是非常重要的资产。”斯宾塞说。
B
金融产品存款化 成金改最大障碍
关于财富管理的经验问题,吴晓灵做了题为《规范市场行为,促进财富管理市场的发展》的演讲。在演讲中,吴晓灵阐述了三个观点:财富管理要尽最大努力缩短融资链、运作链,以更低的成本、更高的效率服务于实体经济；要化解市场扭曲,提高市场资金配置效率,促进财富增长；金融产品存款化是财富管理理念的障碍,也是中国金融结构调整的最大障碍。
吴晓灵还直批金融产品存款化现象严重。“只要承诺保本的理财产品,其本质都是存款。”吴晓灵认为中国财富管理市场中的资金管理最大缺陷就是没有让投资人接受风险自担的理念。此外,金融产品存款化倾向严重后,会阻碍企业的直接融资。
“由于风险提示没有到位,以及销售中的一些误导,当理财产品出现风险的时候,销售机构不敢理直气壮去打官司,只是为了维护信誉或明或暗把产品兑付掉,这使得我们资产管理中的一个基石——“投资者自担责任、卖者尽责、买者自负”这样的理念并没有树立起来。”吴晓灵说。
因此,吴晓灵建议,应该把保本的和不保本的理财产品用不同的名称加以区分,让金融产品名副其实,才能维护市场的稳健和发展。
C
互联网金融快速发展 印证市场存在抑制
在谈到互联网金融时,潘功胜认为,在一个发达的金融市场,新的进入者很难在短时间内获得竞争能力。但互联网理财仅仅用了不到一年的时间,就发展为如此大的规模,这说明金融市场存在金融抑制。
潘功胜同时认为,进一步推动我国财富管理市场以及金融市场发展,首先要深化金融业改革,减少金融抑制,扩大金融供给。其次,要加强金融监管,防范风险,推动财富管理行业良性发展。还要强化市场纪律约束,端正产品发行者和投资者的行为。
记者了解到,很多银行为了应对互联网金融的冲击,已经开始推出相关产品。“一方面银行开始和基金公司合作推出了各种‘宝’类产品,降低了理财门槛,吸引一些5万元以下资产的客户参与其中；另一方面,银行开始为超高端客户开展个性化的财富管理服务,如招商银行的家族式信托服务,成为了超富豪阶层的财富管家。”招商银行青岛分行财富管理中心总经理王海标说,最近招商银行已经签约了3个家族信托客户,合计有亿元级别的管理规模。
而作为多年来始终专注于财富管理业务的银行,招商银行曾经率先提出了客户分层服务的概念。“5万到50万资产的客户是我们的金卡客户,50万资产以上的属于金葵花客户。但即便是金葵花客户,也会根据职业类别、风险偏好享受到不同的个性化服务,例如分区服务、资产配置服务等。”王海标说,招商银行的差异化管理模式已经开展了十年的时间。
D
守住风险底线 放开投资范围
陈文辉称,保险资金能够在服务经济发展,促进经济提质增效方面起重要作用。保险资金一是可以促进长期资本的形成,二是可以缓解融资成本过高的问题,三是可以促进经济提质增效。
在谈到监管时,陈文辉认为,要进一步推动保险资金运用市场化的改革。第一,守住前端后端,保住底线,进一步减少行政审批,把投资选择权完全交还给市场主体,把精力放在做好市场监管工作上来,把该管的管住、管好。第二,进一步放开投资领域和范围,进一步研究保险资金服务实体经济的方式和途径,逐步完善政策制度,促进经济转型升级和提质增效。第三,防范风险,进一步建立公开市场产品及非公开投资的非市场监管信息系统,加强风险识别、监测和应对,不断完善信息披露、内部控制、分类监管、资产负债匹配、资产认可等监管工具,建立公开透明的投资运作机制,强化资本约束和改进偿付能力的工具,守住风险底线。
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