VC、PE最爱高性价比企业 - 齐鲁晚报数字报刊

放大

缩小

默认

VC、PE最爱高性价比企业

2015年04月17日　　来源：齐鲁晚报

QQ空间新浪微博腾讯微博人人网微信分享到：

【PDF版】

　　　　根据投中研究院不完全统计,从VC/PE机构涉足的挂牌企业数量来看,目前新三板有超过30%的挂牌企业具有VC/PE背景。大量风险投资和PE都在寻求投资项目,对于新产业而言,并不存在融资难问题,关键是好项目少。
　　本报记者　刘相华

　　诸葛先生所在的投资机构是国内较早从事投资业务的公司,他本人的投资经理生涯已经接近10年了。
　　“我是山东人,主要负责北方市场的开发,山东是我重点关注的区域,我挑选企业的原则只有一个,那就是性价比要高。”诸葛先生说,高性价比主要通过三个方面表现出来。
　　行业一定是符合国家政策的,发展前景光明。“目前我考察的项目大多是信息技术国产化的,比如手机、芯片、半导体等企业,以及工业4.0下的机器人使用,装备制造的智能化等。”诸葛先生说。
　　与诸葛先生持有类似意见的还有韩女士,她是一家国有投资机构的投资经理,“首先选择好的行业肯定是必须的,但在标的的选择上,我和诸葛先生的标准不一样,我偏好于医药、互联网和环保领域的公司。”
　　韩女士说,具体项目还要具体分析,“现在很多企业学得精明了,学会包装了,要是不深入实际,仔细分析,很容易导致投资失败。”
　　3年前,韩女士应邀去山东省西北部的一个企业考察。“那是一个做医药中间体的企业,创业者是留美归国的博士,企业经营当时做得还不错,但是却有个致命伤,那就是没有资质。我意识到这个问题后,果断和他们说再见了。”韩女士说,严格意义上来说,这是家违法企业,为什么还存在?就是因为地方保护主义在作祟。
　　其次是企业估值不要高于10倍。“我们民营的投资机构,追求的是低投入高产出,一般在选择企业的时候都会青睐要价不高,每股在3元以下的,市盈率10倍以下的。”诸葛先生说,这是他们理想中的选择企业的标准,但是理想和现实总是有差距。“理想很丰满,现实很骨感,在我接触的诸多山东企业里,我的理想只能是梦想,山东的企业老板要价都是在20倍以上,而且也不考虑公司所处的行业、发展阶段以及目前的经营情况,给我的印象是,我们不是来投资的,而是来捡便宜的。”
　　“其实,山东的企业多数属于传统行业,对物资、人工等成本的依赖度很高,在经济下行压力下,缺钱已经是不争的事实。但是企业家们要价很高,我们虽然有意愿来谈,但是却卡在钱上了。”韩女士说。
　　最后一点是,企业家要有坚定的上市决心。“我和企业家接触的时候,都会推心置腹地谈上市的利弊和费用问题,除非是吃了秤砣铁了心要上市,否则经过这一番谈话后,事儿基本就黄了。因为,企业家们都会在心底盘算上市成本,超出预期他就会主动退出。”诸葛先生说,就他接触的山东企业来讲,很多都是卡在税收上了。“山东的企业管理大多数比较混乱,偷税漏税现象比较严重。要是想上市,必须把这块规范了,甚至很多年前的税收要补交,这个成本是很高的。”
　　“我发现一个有意思的现象是,青岛和淄博的企业都是自己主动上市,德州和潍坊市政府积极推动企业上市。”诸葛先生说,这两种模式都不错,但是他还是希望看到更多企业主动要求上市融资。

本稿件所含文字、图片和音视频资料，版权均属齐鲁晚报所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载，违者将依法追究责任。

网友为此稿件打分的平均分是：

齐鲁晚报多媒体数字版

按日期查阅