可能很多人注意到了，昨天唯品会发布了最新的年度财报，营收达565.9亿元人民币(约合81.5亿美元)，创造历史新高，而前一年这家电商的营收为402亿元人民币。在阿里和京东把持中国电商半壁江山的当下，在经济下行压力客观条件存在的时期，相对低调的唯品会能够交出如此成绩单，实属难得。

　　笔者昨天在评论这份财报时提到，这一方面受益于中国消费升级时代的到来，另一方面更在于唯品会自身的不断升级产品和服务，优化组织和运营结构。我的文章发表后，收到很多网友的留言和互动。在大部分公众眼里，唯品会这家总部位于中国南方的企业，相比阿里巴巴等巨头，在市场上传出的声音和理念非常少，导致很多业内人士都对唯品会模式不够了解。

　　或许很多人已经注意到，在中国电商普遍“战略性亏损”理念盛行的当下，唯品会却实现了连续17个季度盈利的电商神话，第四季度归属于唯品会股东的净利润同比增长30.9%至9.703亿元人民币。与此同时，今天的唯品会早已经跳脱特卖电商的定义，进入了由“Consumer”定义“Fashion”的C2F时代。而且值得一提的是，在唯品会近2.7亿订单中，手机移动端销售占比高达近90%(而阿里的移动占比为78%左右)，另外有近90%的快递由唯品会自有物流系统进行配送，这个比例也创造国内同类电商新高。

　　当然，过去的几年，整个经济大局在结构调整之后，开始回归健康理性的发展轨道，2016年中国GDP放缓到6.7%左右。经济增长的放缓，导致了居民消费意愿的降低，也直接影响了整个消费产业的发展速度。所以对于未来的唯品会来说，机遇和挑战并存，一方面迎接了消费升级的历史大机遇，一方面又遭遇了经济的增长放缓。如何扬长避短，发挥自己的平台优势?既让业界充满了无限期待，也暗含了很多的不确定因素。

　　笔者今天就结合昨天网友的各种反馈，来详细的阐述下唯品会在经济下行的当下，所扮演的角色，透析其如何在实现17个季度盈利后，继续保持增长的运营之道。

　　电商增幅放缓 唯品会40%增幅跑赢大盘

　　日前，据cnnic等机构发布的报告显示，在经济结构转型升级的当下，电商增速整体放缓到20%左右的增幅，而唯品会在整体大局疲软的现状下，通过精细化的运营，保持了40%的营收增速，远超行业平均水平。

　　这几天也有媒体提到唯品会的增幅放缓，进而质疑唯品会模式的可持续性。事实上不管互联网行业还是传统行业，都会有各自的快速成长周期，经过前期积累后，必然会进入平稳发展阶段。以中国电商的领头羊阿里和京东为例，创立早期其平台交易额每年都保持了超过100%的增长速度，但这几年均大幅度放缓到30%到40%左右的增长规模，即便如此，这些企业仍然通过商业模式的创新，不断给社会和市场提供价值。

　　同样，尽管唯品会的增幅这一年稍微放缓了，但绝对增量却依然快速增长，依然远快于行业平均水平，这点我们无法反驳。唯品会新增的160亿营收，背后所拉动的内需和关联产业的增量意义也值得我们去探讨。

　　迎接消费升级 始终给予消费者超越预期的“惊喜”

　　透过唯品会财报我们得出一个信号，在消费升级的当下，我们的消费者更愿意在唯品会、京东这种对品质把控更严格的高品质平台购物，传统的C2C模式正在消逝。可以说，唯品会模式和各方倡导的消费升级理念是吻合的，也只有不断升级服务和品质的平台，才能获取到优质的客户群体。

　　在业内人士看来，精耕特卖模式的唯品会即围绕品质消费升级的需求，将“惊喜”贯穿始终，全面提升商品品质和服务品质，持续优化网购、跨境、物流、金融、大数据等领域，在电商发展场景化、国际化、个性化、社交化的“新四化”趋势下，抢先布局，强化品牌合作、跨界合作，为消费者打造了一个畅享优质、品质、美好生活方式的平台。

　　唯品会这几年也开始学习小米等企业“玩”概念，但概念背后是消费模式的升级，是和消费者共同构建特卖生态模式的新举措。同样，也只有拥抱消费者，让消费者从受众变成变革的参与者，平台才能真正保持持续的创新能力。

　　新的业务发力，突破营收增长天花板

　　中国互联网企业的持续增长一直是各家头疼的问题，对于BAT来说也是如此。唯品会这几年在电商之外找到了诸如金融服务等在内的创新业务，这些业务在供给侧改革落地的当下，基于消费者的用户画像，利用大数据的分析图谱算法，完全可以寻找到新的业务增长点，再创新高。

　　自建物流也将是唯品会未来再次爆发的关键所在，春节期间圆通等快递被传倒闭的新闻刺激了电商的神经，自建物流又开始重新成为一线电商关注的焦点。过去1年，唯品会已经实现了近90%的商品自建物流配送，并通过新增五个配送中心来继续扩大物流和仓储网络，从而进一步提升唯品会的订单履约时效和配送能力。未来将继续投入，以提升用户体验，并保持营收增长和利润率之间的平衡。笔者在想，到了一定程度，唯品会的自建物流是否也会开放接入更多的第三方服务，让业界共享其自建物流发展带来的红利?值得期待。

　　在笔者看来，不管是唯品会，还是其他电商，营收增长的天花板要想突破，持续保持高速增长，就目前的业务模式来看还需要进一步创新。也就是说，需要进一步在全新的维度摸索出来新的服务和产品，开创全新的运营模式。而很显然，当下如火如荼的中国经济改革，也为我们全新跑道的创新模式出现奠定了良好的基础。

　　(文章作者：丁道师，资深互联网观察家，长期致力于中国互联网产业和企业研究。)

　　(责任编辑：石兰)