“连跌不代表A股已见顶” - 齐鲁晚报数字报刊

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民生证券研究员李少君:

“连跌不代表A股已见顶”

2015年06月20日　　来源：齐鲁晚报

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　　　　牛市的造就是多因素的,包括改革、转型、政策、投资者偏好等诸多因素,在没有出现系统性黑天鹅(如当年的次贷危机)的条件下,基于几个交易日、甚至一周暴跌,就判断中期顶部,理由是不充分的。
　　民生证券首席策略研究员李少君称,当前谈市场的中期顶为时尚早,中期顶出现至少需要三个必要条件。其一,资金由当前的实体经济迁移到金融(股票)市场的趋势发生逆转,这一条件发生可能伴随着IPO、增发等规模远超增量资金入场的规模,市场从增量逻辑再次转入存量逻辑。
　　其二,多个典型新兴产业公司的想象空间遇到天花板,或多个典型新兴产业公司的转型路径可行性被证伪,这两个事件将导致转型成长的逻辑重回成熟增长的逻辑,市值逻辑重回估值、收益逻辑。其三,国企改革大规模推进、完成,改革预期兑现,改革提升估值逻辑重回“地心引力”逻辑。股民需要的是监测、分析,方可得出稳定的判断,不应因连续的下跌而认为市场已见顶。　据澎湃

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