国内快递市场规模从2011年的36.7亿件增长到2015年的206.7亿件,年均增长率超过50%。
快递行业毛利率大幅下降,从2007年约30%的水平下滑至目前5%至10%的水平。
全国快递平均运价已经从2011年的20.7元/件下滑到2015年13.4元/件。
本报记者 李虎
快递业盈利能力已大幅削弱
对于上市细节,顺丰控股相关人士向外界透露,目前顺丰旗下除拥有金融、速运、商业、供应链等资产事业群板块,是否打包整体上市,暂时未有更多的细节可以透露。顺丰速运目前的盈利能力最强,该板块也被业界认为极有可能被公司单独拿出来上市。
除了顺丰外,申通、圆通分别借壳艾迪西、大杨创世,曲线抢占A股市场席位,中通也计划赴美IPO,时间拟定于2016年底或2017年初,宅急送也开始B轮融资。此前,以现金流充沛著称、对融资不感冒的快递企业,如今为何竞相寻求上市呢?
国金证券分析师认为,目前以电商件为主的国内快递行业微利化拼杀已近白热化,快递业整体盈利能力的大幅削弱,催生了快递业公司的融资需求。上市融资后,快递企业将提高服务质量和时效性。精益运营,航空机队、转运中心等重资产投入将成为行业趋势,但由于所需投资金额巨大,预计未来,资本实力将成为快递企业竞争的新壁垒。
顺丰创始人王卫此前多次在公开场合表态顺丰不会为了钱而上市。2013年,元禾控股、招商局集团、中信资本、古玉资本共同投资顺丰约25%的股份,投资金额80亿元人民币。王卫当时的态度也十分明确,顺丰没有上市时间表,催促顺丰上市的可以不投。
业内人士分析认为,以企业战略调整快速著称的顺丰突然确认启动上市,说明了企业战略肯定有重要调整,只是目前尚不明了,但是也不排除资本投资者的施压,对于PE投资者来说,毕竟退出是完成投资的最后步骤,也是最终实现股权变现,获得实际利润的重要环节。
快递业融资用于产能和物流技术升级
快递行业已从过去劳动力密集型产业逐渐发展为技术、资金密集型产业,上市融来的钱,或者通过其他渠道融来的巨资,快递公司将怎么花?花在哪儿?
业内人士认为,从未来市场的增长前景来看,按年复合增速30%计算,到2020年日均可达2亿个包裹,相当于今天规模的4-5倍。所以对于今天所有市场参与者来讲差别是有限的,这是一场长途越野赛,大家现在基本都是处于同一起跑线上的。百世汇通,因为有了阿里的注资而有效地扩大了产能,今天的规模已经距离一线公司只有一步之遥了。
从申通的借壳预案中,可以窥见快递业对资本的运用主要集中于扩充产能和物流信息技术的升级。预案显示,重组所募资金剩余部分将主要用于中转仓配一体化项目、运输车辆购置项目、技改及设备购置项目、信息一体化平台项目等项目建设,借助资本市场平台,申通将拓宽融资渠道,提升品牌影响力,为后续的发展提供推动力。
中国快递物流咨询网首席顾问徐勇接受本报记者采访时表示,预计顺丰上市融资后除了把资金用于提升网络的智能化、自动化外,还将在国际快递、供应链综合服务上投入更多资金。一方面是这两方面的发展需要烧钱完成,另一方面这是顺丰转型综合物流的必经之路。
徐勇认为,顺丰原有的陆运网络主要是配合航空网络,上市融来的钱可以让顺丰有充裕的资金将商务件、电商件的配送网络拆分,重塑陆运支线物流体系,推出更多的适合电商的经济型快递产品,届时顺丰电商件的价格有望下调。
几年后六家巨头将垄断快递市场
徐勇表示,进入资本时代之后,快递行业会加快并购重组的步伐,对快递行业带来最大的改变将是打破原有加盟制为主流的运营模式。因为上市需要独立核算,快递公司需要加快同为独立法人的加盟网络公司的收购,实现财务报表的合并,以为达到更大的体量实现上市利益的最大化。
国内快递行业的快速发展在很大程度上得益于加盟制。随着快递行业的快速发展,加盟模式带来的弊端也日益凸显。“四通一达”近几年逐步开始推行总部直营,在主要城市设立管理区,并对部分城市的网点进行收购。目前圆通、申通、中通已经基本实现一线及重点城市分拨转运中心的自营。
徐勇认为,国内快递行业转变加盟为主的经营模式是一个发展趋势,未来的国内快递公司应该会形成一个“直营为主,代理加盟为辅”的格局,这是个循序渐进的过程,需要4到5年的时间,届时国内将形成6家快递巨头垄断市场,国内和国外快递也将拆分,快递市场将更加细分化。
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