货币政策会更宽松股票市场会更活跃
2015年05月01日 来源：
齐鲁晚报
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4月30日的政治局会议指出,“需求结构、生产结构、企业组织结构、产品结构、商业模式发生幅度较大的调整,一些新的增长点破茧而出”。这是高层第一次对中国经济调整效果做出全面判断,得出这样的判断,显然对改革效果表示满意,但同时认识到外需在短期内难以恢复,对宏观经济的调控必须采用新思路。
稳增长打头
虽然政策总基调没有变化,但宏观政策强调“保持稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险综合平衡”。稳增长是第一位的,促改革是第二位的,调结构退居第三。这意味着宏观调控可能会短期恢复老办法,以达到稳增长目的。
或继续出台政策刺激房地产
会议提出建立房地产健康发展的长效机制,传递出明确信号:人们期待已久的出台房地产市场治本之策将加快步伐。
这意味着可能继续出台鼓励购房的税收和信贷政策,以起到消化住房库存,进而刺激房地产开发投资的作用。
投资项目要有长期回报
就稳增长而言,最有效办法仍是固定资产投资。
政治局会议提出“要注重发挥投资的关键作用,认真选择好投资项目,做到有市场,有长期回报”。由于国家开发银行已经明确政策性银行改革方案,因此在支持投资方面,国开行或充当重要输血角色,以解决“资金循环不畅问题”。
将进一步减税刺激消费
财政政策一定会更加积极,除了支持政府投资,也会进一步减税减费以刺激民间投资和消费。但比较起来,供给政策见效慢,需求管理才是财政政策重点所在。
股票市场要稳定
政治局会议认为“稳健的货币政策要把握好度,注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道”。一个传导渠道是直接融资,即通过一个健康活跃的资本市场,将宽松的货币供给转化为新兴产业的融资需求。这既要求股票市场要稳定,同时要尽快放开企业IPO管制,增加上市公司数量。
小企业注册或现繁荣局面
宏观当局在降低市场风险条件下,会进一步活跃股票市场。政治局会议同时还强调,国企改革方向没有变,保护私有产权政策没有变。这是给私人投资者以定心丸,寄望于民间投资来促进经济持续增长。但这个过程仍会缓慢,不过以此刺激全民创业,并辅以股票市场诱惑,小企业注册或现繁荣局面。
刚性兑付不会打破
与以往不同是,此次政治局会议提出将“防风险”纳入综合平衡内容,一方面是想避免因经济下滑导致债务风险,另一方面也是担心股票市场泡沫积聚,导致市场出现系统性风险。因此,在推行积极货币和财政同时,政府也会采取谨慎金融监管政策,以降低和化解风险。如此判断,股票市场会继续降杠杆,同时影子银行等金融产品仍会保持刚性兑付环境。(作者刘杉)
据人民日报客户端
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