安信证券淄博营业部总经理刘琛在会上发言。
与会专家对当前宏观经济走势、股市投资策略等内容进行了深刻而广泛的探讨。安信证券高级宏观分析师姚学康判断,受需求侧改善等因素影响,工业品出厂价格出现上涨,资产周转率提升,中长期经济前景偏积极,市场估值也将有所改善。
安信证券淄博营业部总经理刘琛表示,中央第五次金融工作会议明确指出:金融工作的“重要原则”就是“回归本源,服从服务于经济社会发展。金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点”,同时,清理规范中间业务环节,避免变相抬高实体经济融资成本,很多中间业务环节,成本最终转嫁实体企业。安信证券淄博营业部作为责任央企券商的地市分支机构,将更加坚定不移的按照会议要求切实服务好身边的企业。
钢铁、纸制品等工业品
价格较大幅度上涨
宏观经济未来走势如何,将出现怎样的变化?等等这些,无疑是投资者最关注的问题。
安信证券高级宏观分析师姚学康从工业品出厂价格上涨的内在逻辑回答了投资者的这一疑问。
他说,今年以来,包括钢铁、纸制品等产品在内,价格出现了较大幅度上涨。他认为,上涨的原因主要有三个:首先,从供应端来看,市场的自发去产能、行政去产能、环保限产等,使得市场出现了量缩价涨的格局；其次,内需增长,以水泥为代表的产品需求明显回升；再者,出口企稳,且从2016年以来出现持续复苏。
当然,姚学康也指出,工业品出厂价格大幅暴涨是不可持续的,未来,价格可能出现一定回落,但总体来看,工业品的出厂价格会保持,不会暴跌回去,会维持在一个合理水平。
中长期经济
前景偏积极
在报告会上,安信证券高级宏观分析师姚学康还特别就目前关注度较高的房地产市场进行了点评。
2016年,部分一二线城市房价出现暴涨。而今年以来,三四线城市开始接力,整个房地产市场再次出现火爆场景。
在姚学康看来,这轮房价上涨不仅仅是货币放水所导致。他说,房价上涨有一定的支撑因素。他以大中城市举例说,大中城市在读小学生的数量是上涨的,而在读小学生的数量增长越快,房价也就上涨越快,这说明年轻人在涌入热点城市。此外,一二线城市的土地供应总体偏紧,这也支撑了房价的上涨。
从三四线城市来看,2012年到2014年,房地产库存增加,市场非常清淡。2015年,出现了库存去化现象。到了2016年下半年,房价趋稳,2017年,部分城市出现连续上涨。
从房地产投资情况来看,地产商拿地热情有所高涨,整个市场环境在好转。值得关注的是,按揭贷款的优惠利率已经收窄甚至取消,这也在一定程度上佐证了当前房地产市场的火热。
姚学康认为,2012年—2015年可以视作房地产后泡沫时代,那个时代房地产市场产能过剩,表现惨淡。但随着去库存的加速以及刚性需求的支撑,房地产泡沫成为过去式。他判断,未来房地产市场仍会保持企稳状态。
“制造业三成供应出口,三成供应房地产市场。”姚学康说,出口和房地产市场都较为稳定。当前,德国、日本、美国的增长强劲,而房地产市场的上涨具有支撑,所以制造业投资不会大幅下滑,中长期经济前景偏积极。从这一角度来看,市场估值也会有所改善。
适应新规变化
做理性投资者
报告会上,安信证券山东分公司投顾中心负责人韩燕还向投资者解读了7月1日执行的《证券期货投资者适当性管理办法》。
韩燕介绍,在新规中,不同类型的投资者将对应不同等级的产品或者服务。按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准。
韩燕总结说,新规明确了投资者分类、产品分级、适当性匹配等适当性管理各环节的标准或底线,归纳整合了各市场、产品、服务的适当性相关要求,标志着我国资本市场基础制度建设又向前迈进了重要一步,对我国资本市场健康发展和中小投资者权益保护将带来积极和深远的影响。
而从投资者角度而言,要积极适应这种变化,做一个理性的投资者。
(文/图 王兵 张顺军)
本稿件所含文字、图片和音视频资料，版权均属
齐鲁晚报所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载，违者将依法追究责任。
【PDF版】
