美联储仍在以每月850亿美元的速度买入证券,但其关于购买速度可能很快会放缓的暗示,已让市场如坐针毡——距离美国越远的市场就越是如此。然而,新兴国家的经济转型已进行得非常深入,近期的市场动荡很难逆转它们的发展趋势。即使近期内的形势不妙,多数新兴国家的长期前景仍然光明。
印度卢比兑美元汇率本周又下跌了2.5%,目前处于创纪录低点。印尼盾贬值3.6%,印尼股市下挫9%。抛售潮遍及多个新兴国家,从泰国到土耳其、南非和巴西,有人担心这预示着全面的金融崩盘。现在作这种预判还为时过早。
尽管很多新兴国家正置身于富裕国家危机管理导致的信贷泡沫中,但其资本流动的构成比亚洲金融危机之前更健康。很多国家拥有巨额外汇储备或浮动汇率制,可用来缓和投资组合流动的逆转——这是它们从亚洲上一次危机中汲取的教训。就连经常出现巨额账户赤字的印度,其净资产状况也是说得过去的。
这些经济体迄今取得的大多数成就表明,在走过近期的这段颠簸道路之后,它们将踏上一条长期的经济进步之路。
点评:纵使美国经济开始复苏、欧洲经济显现触底反弹,但作为一大增长引擎的新兴经济体的境况绝没有某些媒体鼓噪的那样一落千丈。在发展路上遇到挫折是必然,但遇挫则衰可并非必然。相反,前路虽艰辛但充满光明。
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